31/05/2026 אבי ברקוביץ, משנה למנהל השקעות ראשי מיטב גמל ופנסיה

מאי 2026: התשואה הממוצעת של קופות הגמל במאי במסלול הכללי: 2.0% ובמסלול המנייתי: 3.3%.

בינואר-מאי 2026: במסלול הכללי: 6.4% ובמסלול המנייתי: 12.0%.

הערכת מיטב היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות יציגו במאי 0262 תשואה נומינלית (ברוטו) ממוצעת של 2.0%. טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע במנעד של בין תשואה של 1.7% לבין תשואה של 2.4%.

שם המסלול	תשואה בחודש מאי 2026	טווח תשואה עליון	טווח תשואה תחתון
כללי	2.0%	2.4%	1.7%
מנייתי	3.3%	3.8%	2.8%
500 S&P *	0.4%	0.5%	0.3%
פנסיה מקיפה לבני עד 50	2.3%	2.6%	2.0%
פנסיה מקיפה לבני 50-60	1.9%	2.2%	1.6%
פנסיה מקיפה לבני 60+	1.5%	1.8%	1.2%

*החישוב בשקלים.

בחודש מאי נרשמו עליות שערים בשוקי המניות בארץ ובעולם, ועליות שערים באיגרות החוב הממשלתיות והקונצרניות בישראל, והן האחראיות לתשואה החיובית של הקופות. התיסוף של השקל (4.7%) גרע כ-0.9% מתשואת הקופות הכלליות.

שוקי המניות בעולם הציגו מגמה חיובית.

בארה"ב: עליות שערים, כאשר מדד הדאו עלה ב-2.8%, מדד ה-S&P עלה ב-5.1% ואילו מדד הנאסד"ק עלה בשיעור חד של 8.4%. עם זאת, במונחים שקליים, התשואה נמוכה בכ-4.7%.

גם באירופה נרשמו עליות שערים: ה-DAX הגרמני עלה ב-4.8%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-0.8% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 2.9%.

מדד הניקיי ביפן עלה בשיעור חד של 11.9%.

גם המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה בשיעור חד של 9.4%.

כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.

בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה חיובית: מדד ת"א 35 עלה ב-1.8%, מדד ת"א 125 עלה ב-2.7%, מדד ת"א 90 עלה ב-5.0% ואילו מדד יתר 60 עלה ב-4.6%.

באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה חיובית. מדד תל בונד 20 עלה ב-1.8%, מדד תל בונד 40 עלה 1.3% ומדד תל בונד 60 עלה ב-1.5%. מדד אג"ח קונצרני כללי עלה ב-0.9%.

מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה ב-1.6%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד עלו ב-1.5% ואילו איגרות החוב השקליות עלו ב-1.9%. איגרות החוב עם ריבית משתנה עלו ב-0.3%.

ינואר-מאי של 2026: תשואה של 6.4% לקופות

להלן הערכתנו לתשואות המסלולים:

שם המסלול	תשואה בחודשים ינואר-מאי 2026	טווח תשואה עליון	טווח תשואה תחתון
כללי	6.4%	8.0%	5.0%
מנייתי	12.0%	14.0%	8.5%
500 S&P *	0.8%	1.0%	%0.6
פנסיה מקיפה לבני עד 50	8.2%	10.0%	6.0%
פנסיה מקיפה לבני 50-60	6.8%	8.0%	5.0%
פנסיה מקיפה לבני 60+	4.7%	5.5%	3.5%

*החישוב בשקלים

שוקי המניות בעולם הציגו עליות שערים.

בארה"ב מגמה חיובית: מדד הדאו עלה ב-6.2%, מדד ה-500 S&P עלה ב-10.7% ומדד הנאסד"ק עלה ב-16.1%. היחלשות הדולר מול השקל גרעה כ-11.9% מתשואות אלה במונחים שקלים.

גם באירופה נרשמה מגמה חיובית אבל מתונה יותר: מדד ה-DAX הגרמני עלה ב-2.5%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-0.4% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 4.5%.

ביפן: מדד הניקיי עלה בשיעור חד של 31.8%.

המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה אף הוא בשיעור חד של 24.6%.

כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.

בשוק המניות בישראל נרשמו עליות שערים נאות מאוד במרבית המדדים: מדד ת"א 35 עלה ב-22.7%, מדד ת"א 125 עלה ב-20.9%, מדד ת"א 90 עלה בשיעור של 12.9%, ומדד יתר 60 עלה בשיעור של 18.5%.

באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה עליית שערים: מדד אג"ח קונצרני עלה בשיעור של 2.2%.

מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה בשיעור של 2.2%.