ארה"ב: בהתאם לציפיות, מדד המחירים לצרכן רשם האצה נוספת ועמד בסימן עלייה חדה של סעיף האנרגיה. 

ארה"ב: בהתאם לציפיות, מדד המחירים לצרכן רשם האצה נוספת ועמד בסימן עלייה חדה של סעיף האנרגיה.

אמנם המדד החודשי עלה 0.5%, עשירית פחות מהצפי, אך בשורה התחתונה, הן המדד עצמו והן המדד בניכוי מזון ואנרגיה, שעלו, בהתאמה, 4.2% ו-2.9%, ב-12 החודשים האחרונים, תאמו את הציפיות, שיקפו עלייה נוספת בהשוואה לנתוני חודש אפריל והתרחקו שוב מרמת היעד של 2%.

למעשה, נתוני האינפלציה כיום הם הגבוהים ביותר זה 3 שנים. עם זאת, סעיף האנרגיה, שזינק כמעט 4 בחודש מאי לבדו, תרם 60% לשיעור העלייה של המדד הכללי. בכלל, ב-12 החודשים האחרונים זינק סעיף הדלקים לסוגיו לא פחות מ-40%.  לכן, הגם שהאינפלציה עלתה בשורה התחתונה, לא מדובר כאן בעלייה רוחבית, כי אם השפעה יוצאת דופן של סעיף אחד.

הדבר גם מסביר את הפער בין עליית המדד הכללי לעליית מדד הליבה, שאינו כולל את סעיפי האנרגיה והמזון. אגב, סעיף המזון עלה 0.2% בלבד, פחות מעליית המדד הכללי, ונותר לראות אם להתייקרות הדלקים והתשומות לייצורו תהיינה השפעות מאוחרות יותר במדדים הבאים.

הבשורות המעודדות יותר מגיעות מכיוון סעיף הדיור, שאמנם עלה 3.4% ב-12 החודשים האחרונים, אך קצב זה היה נמוך מעליית המדד הכללי (גם במדידה חודשית) ובכלל ניכרת התמתנות של סעיף זה – שהוא הגדול והחשוב במדד כולו. כך גם לגבי סעיף השירותים להוציא אנרגיה. מדובר בשני סעיפי שירותים והתמתנותם הופכת את האינפלציה "דביקה" פחות, מה שעשוי ללמד על השפעה מצטברת של הריבית הגבוהה במשק האמריקאי.

ממצא נוסף עם "ניחוח" מקומי המוכר לנו – מחירי הטיסות זינקו 2.7% בחודש מאי לבדו וכמו במקומות רבים בעולם מושכים את המדד הכללי כלפי מעלה.

בשורה התחתונה, אמנם המדד התיישב עם הציפיות, אך ככלל העיד על סביבת מחירים גבוהה ומתרחבת, ויחד עם דוח התעסוקה החזק מיום שישי האחרון – שכן הפתיע כלפי מעלה והצביע על איתנות בבשורת השכר והתעסוקה – לא יותיר לבנק הפדראלי ברירה אלא להחזיק את הריבית ללא שינוי ואולי גם לשקול העלאה שלה בהמשך השנה. השוק מייחס כעת הסתברות של 40% לכך שהריבית תעלה ב-1/4 אחוז בחודש אוקטובר.