יוליוס בר מפרסם את מדד המשפחות לשנת 2026 / קרדיט: אילוסטרציה – AI21/10/2026 כלכלני יוליוס בר
קבוצת יוליוס בר מפרסמת את מדד המשפחות (Family Barometer) לשנת 2026, המתפרסם זו השנה השישית, ולראשונה בשיתוף עם חברתEY . הדוח בוחן את האופן שבו משפחות בעלות הון גבוה במיוחד (Ultra-High-Net-Worth – UHNW) מתמודדות עם תהליכי מכירה או העברת בעלות על עסקים משפחתיים, החל משלבי ההיערכות למעבר ועד לניהול החיים וההון המשפחתי לאחר השלמתו.
ממצאי הדוח מצביעים על כך שאף שעסקים משפחתיים ממשיכים להוות את מקור העושר המרכזי של משפחות בעלות הון גבוה במיוחד, רק שיעור קטן מהן ערוך באופן מלא לשלב שבו הבעלות על העסק עוברת לידיים אחרות.
ממצאים מרכזיים מהדוח:
רק 2.3% מהמשפחות בעלות העסקים וההון הגבוה במיוחד נחשבות ערוכות באופן מלא למכירה או להעברת הבעלות על העסק.
29.5% מהמשפחות אינן ערוכות להעברת הבעלות, בעוד 56.3% ערוכות לכך באופן חלקי בלבד.
80% מהמשיבים מציינים כי היעדר הסכמה בין בני המשפחה בנוגע למכירת העסק הוא גורם המעכב את ההיערכות למהלך, לעומת 55.4% המצביעים על שיקולי מס.
60.6% מזהים את הקשר הרגשי לעסק כמקור השכיח ביותר לחילוקי דעות בין בני המשפחה בעת בחינת האפשרות למכירתו.
רק 22.6% מבני הדור הבא נחשבים מוכנים ובעלי הכישורים הנדרשים לקבלת האחריות על ניהול העסק המשפחתי.
79.4% מהמשיבים מציינים את שימור ההון המשפחתי המשותף כאחד מסדרי העדיפויות המרכזיים לאחר מכירת העסק.
הסכמה משפחתית – מרכיב מרכזי בהעברת בעלות מוצלחת
מהדוח עולה כי היערכות למכירת עסק משפחתי אינה מסתכמת בהכנה פיננסית או בהיבטים טכניים של העסק. היעדר הסכמה בין בני המשפחה בנוגע למכירה הוא הגורם השכיח ביותר המעכב את ההיערכות למהלך, אף יותר משיקולי מס, מבני ממשל תאגידי והסדרים משפטיים.
בבחינת הגורמים לחילוקי דעות בין בני המשפחה, נמצא כי הקשר הרגשי לעסק הוא מקור המחלוקת הנפוץ ביותר בעת בחינת מכירה. אחריו ניצבים פערים בתפיסות לגבי עתיד העסק וציפיות שונות באשר לשוויו.
מעורבותו של הדור הבא בתהליכי קבלת ההחלטות נותרת אף היא מוגבלת. בעוד ש־45.6% מהמשפחות מתייעצות עם בני הדור הבא בנוגע למכירה אפשרית, מבלי להעניק להם זכות הצבעה, רק 18.5% משתפות אותם באופן פעיל בדיונים ומעניקות להם מעמד שווה בקבלת ההחלטות.
במקביל, רק 22.6% מבני הדור הבא נחשבים מוכנים ובעלי הכישורים הנדרשים לקבלת האחריות על העסק המשפחתי. 65.9% נוספים צפויים להגיע לרמת מוכנות מתאימה בשלב מאוחר יותר, ואילו 11.6% אינם מעוניינים לקבל לידיהם את ניהול העסק.
היום שאחרי מכירת העסק: שימור ההון המשפחתי והגדרת תפקידים מחדש
הצורך בהיערכות אינו מסתיים עם השלמת עסקת המכירה. לאחר מכירת העסק, שימור ההון המשפחתי המשותף מהווה את העדיפות המרכזית עבור 79.4% מהמשיבים. אחריו ניצבים הצורך בהגדרה מחודשת של תפקידי בני המשפחה ובגיבוש תחושת מטרה משותפת חדשה.
הדוח מצביע על כך שמשפחות נדרשות לא פעם להסתגל למעבר מניהול עסק תפעולי, שבו מרוכז חלק משמעותי מהונן, לניהול הון נזיל ומפוזר בין אפיקי השקעה שונים.
תכנון ההון המשפחתי, לרבות תכנון העברה בין־דורית, הוא התחום שבו משפחות נזקקות בתדירות הגבוהה ביותר למומחיות נוספת לאחר מכירת העסק. בין המבנים הנפוצים הנשקלים בשלב זה נמצאים כלי השקעה ייעודיים ומשרדי ניהול הון משפחתי (Single Family Offices).
הממצאים מצביעים גם על הבדלים אזוריים משמעותיים: בעוד שבאירופה ובאמריקה הלטינית שימור ההון הוא העדיפות המרכזית, משפחות באסיה ובמזרח התיכון מעניקות משקל רב יותר לצמיחה ולהתרחבות בטווח הארוך.
המעבר מניהול עסק פעיל לניהול הון פיננסי מגוון מחייב בחינה מחודשת של מנגנוני הממשל המשפחתי, הסדרי הבעלות ואסטרטגיות ההשקעה. בהתאם לכך, משפחות רבות בוחנות הקמת מבני השקעה ומשרדי ניהול הון משפחתי, במטרה לשלב בין שימור ההון לאורך זמן לבין תהליכי קבלת החלטות משפחתיים יעילים.
סדרי העדיפויות של משפחות בעלות הון גבוה במיוחד
תכנון ההעברה הבין־דורית ממשיך לעמוד בראש סדר העדיפויות של משפחות בעלות הון גבוה במיוחד ברחבי העולם, בדומה לממצאי השנה הקודמת. אחריו מדורגים בניית המורשת המשפחתית ויצירת הזדמנויות לצמיחה אישית ומשפחתית.
בתחום ההשקעות, פיזור גיאוגרפי בין מדינות ואזורים בעולם ניצב בראש סדר העדיפויות, לפני הגנה מפני אינפלציה והשקעות בנדל"ן.
בתחום הסוגיות החברתיות והציבוריות, מיסוי, העברה בין־דורית של הון ויציבות פוליטית ממשיכים להוות את מוקדי הדאגה המרכזיים. ממצאים אלה מדגישים את החשיבות שמייחסות משפחות לשימור ההון לאורך דורות, לצד הצורך להתמודד עם סביבה חיצונית ההולכת ונעשית מורכבת יותר.
