מלי לבייב, סמנכ"לית בסיגמא קלאריטי: "זו נקודת מפנה משמעותית עבור שוק ההון הישראלי" - קרנות גידור בנאמנות 

עידן חדש בשוק ההון: הכנסת אישרה את חוק קרנות גידור בנאמנות - צעד משמעותי בהרחבת עולם ההשקעות בישראל

עולם ההשקעות האלטרנטיביות בישראל עומד בפני שינוי משמעותי. לאחר שנים של דיונים, עבודת מטה ושיח מקצועי בין גורמי הרגולציה והתעשייה, מליאת הכנסת אישרה בקריאה שנייה ושלישית את הצעת החוק לעידוד פעילות בשוק ההון (תיקוני חקיקה), התשפ"ו–2026, המאפשרת בין היתר הקמה וניהול של קרנות גידור בנאמנות.

מדובר במהלך שעשוי לשנות את מפת ההשקעות בישראל, ולאפשר לציבור רחב יותר להיחשף לאסטרטגיות השקעה מתקדמות, אשר עד כה היו זמינות בעיקר למשקיעים כשירים וללקוחות פרטיים בעלי היקפי השקעה משמעותיים.
קרנות הגידור בנאמנות צפויות לשלב בין היתרונות של עולם קרנות הגידור – בהם גמישות ניהולית ושימוש במגוון רחב יותר של אסטרטגיות השקעה – לבין המעטפת הרגולטורית של עולם קרנות הנאמנות, הכוללת פיקוח, שקיפות ומנגנוני הגנה למשקיעים.

בענף ההשקעות מעריכים כי המהלך עשוי להוביל להרחבת מגוון המוצרים הזמינים למשקיעים בישראל, להגביר את התחרות בין מנהלי ההשקעות ולהעמיק את תחום ההשקעות האלטרנטיביות המקומי.
בשלב הבא צפויה רשות ניירות ערך לפרסם להערות הציבור טיוטת חוזר קבוע בנושא קרנות גידור בנאמנות, לצד טיוטת חוזר העוסקת בסיווג הקרנות. פרסומים אלה צפויים להשלים את המסגרת הרגולטורית ולאפשר את תחילת פעילותן של הקרנות החדשות.

מלי לבייב, צילום: טלי רוגב

מלי לבייב, סמנכ"לית שיווק ואסטרטגיה בסיגמא קלאריטי בית השקעות, התייחסה למהלך ואמרה:

"אישור החוק הוא נקודת מפנה משמעותית עבור שוק ההון הישראלי. במשך שנים, עולם ההשקעות האלטרנטיביות היה נגיש בעיקר למשקיעים כשירים, וכעת נפתחת האפשרות להנגיש אסטרטגיות השקעה מתקדמות לציבור רחב יותר במסגרת של מוצר מפוקח, שקוף ומוסדר.

אני מאמינה שבעוד מספר שנים נסתכל על המהלך הזה כאחד הצעדים המשמעותיים בהתפתחות תעשיית ההשקעות בישראל. קרנות הגידור בנאמנות יאפשרו למשקיעים ליהנות ממגוון רחב יותר של פתרונות השקעה, ויספקו למנהלי השקעות כלים נוספים להתמודדות עם סביבה פיננסית מורכבת ומשתנה.

המהלך הזה אינו רק יצירת מוצר השקעה חדש, אלא שינוי תפיסתי של ממש – מעבר לעולם שבו השקעות אלטרנטיביות היו נחלתם של מעטים, לעולם שבו ניתן להנגיש אותן בצורה אחראית, מפוקחת ושקופה יותר לציבור המשקיעים."

נמרוד ספיר, מנכ״ל אגוד בתי השקעות, צילום: רז רוגובסקי

עו"ד נמרוד ספיר, מנכ"ל איגוד בתי ההשקעות, בתגובה:

"אנו מברכים על אישור הצעת החוק בקריאה שנייה ושלישית ועל השלמת המהלך החשוב, שמעניק ודאות רגולטורית לענף קרנות הגידור בנאמנות.

בשנים האחרונות גברה הפופולריות של קרנות הגידור בנאמנות בקרב המשקיעים, ועל כן אישור ההצעה, על רקע פקיעתה בקרוב של הוראת השעה המסדירה את פעילות הקרנות - מסירה את חוסר הוודאות מעל המוצר ותאפשר אף הקמת קרנות חדשות.

קרנות הגידור בנאמנות מאפשרות לציבור הרחב ליהנות ממוצר השקעה אשר היה נגיש עד לאחרונה למשקיעים בעלי ממון בלבד, וכעת יהיה זמין לכלל הציבור במתכונת מאוסדרת ומפוקחת. בנוסף, ההצעה אף תאפשר בעתיד הקמת קרנות נאמנות אלטרנטיביות מפוקחות, שיאפשרו לציבור נגישות גם לאפיק השקעות זה ובאופן מפוקח.

אני מודה לקואליציה ולאופוזיציה על אישור ההצעה החשובה וכן לועדת הכספים ולרשות ניירות ערך על ההכנה וקידום ההצעה."