27/07/2026 יחידת המחקר של הבורסה

שוק המניות המקומי הסתיים בעליות שערים, בניגוד למגמת הירידות בוול סטריט

מדדי הדגל סיימו את השבוע בעליות שערים - מדד ת״א-35 עלה במהלך שבוע המסחר החולף ב-2.72% והשלים עלייה של 17.11% מתחילת השנה, מדד ת״א-125 עלה ב-2.27% ומתחילת השנה הוסיף 13.93%, ואילו מדד ת״א-90 עלה ב-0.85% והשלים עלייה של 2.88% מתחילת השנה.

עליות תשואות לאורך כל העקום לאור עליית פרמיית הסיכון של מדינת ישראל והחשש מהסלמה אזורית

שוק איגרות החוב הממשלתי בישראל התנהל בירידות שערים לאורך כל עקום התשואות במהלך שבוע המסחר האחרון, על רקע ההסלמה הביטחונית ובמקביל לעליית תשואות בשוק האג"ח הממשלתי בארה"ב. בסיכום השבוע ירד מדד תל גוב-כללי ב-0.47%, כאשר מדד תל גוב-שקלי ירד ב-0.58% ומדד תל גוב-צמודות ירד ב-0.45%. בהתאם לכך, תשואת אג"ח ממשלת ישראל ל-10 שנים עלתה מ-3.819% ל-3.946%, ותשואת אג"ח ממשלת ישראל ל-3 שנים עלתה מ-3.523% ל-3.653%.

גיוסי הון וחוב נמוכים ברקע שבוע המסחר המקוצר

בשבוע המסחר המקוצר המשקיעים המשיכו לרכוש קרנות נאמנות על שוק האג"ח המקומי

שוק קרנות הנאמנות פדה במהלך שבוע המסחר החולף סכום של כ-638 מיליון שקל נטו ומתחילת שנה גייס כ-38.6 מיליארד שקל נטו. נכון ל-22 ביולי 2026, היקף השוק הפאסיבי והאקטיבי עמד על כ-831.7 מיליארד שקל, גבוה בכ-79.4 מיליארד שקל מסוף שנת 2025.

שוק המניות

שוק המניות המקומי הסתיים בעליות שערים, בניגוד למגמת הירידות בוול סטריט

שבוע המסחר האחרון בבורסה בת"א הסתיים בעליות שערים, בניגוד למגמה שנרשמה בוול סטריט, על רקע המשך המתיחות הגיאופוליטית במזרח התיכון, העלייה במחירי הנפט והחששות מהשפעתם על האינפלציה ועל תוואי הריבית בארה״ב. בשוק המקומי נרשמה מגמה חיובית, בהובלת מניות הביטחוניות, התעשייה, הטכנולוגיה, הביטוח והאנרגיה, לצד המשך ביצועים חיוביים במדדי הדגל של הבורסה.

את העליות השבוע הוביל מדד ת"א-ביטחוניות שעלה ב-9.26%, לצד מדד ת״א-תעשייה שעלה ב-4.01% ומדד ת״א-טכנולוגיה שהוסיף 3.99%. גם מדד ת״א טק-עילית בלט לחיוב עם עלייה של 3.13%, לצד עלייה של 3.12% במדד ת״א-ביטוח. סקטור האנרגיה המשיך להציג ביצועים חיוביים, כאשר מדד ת״א-נפט וגז עלה ב-2.87% ומדד ת״א-אנרגיה ישראל הוסיף 1.65%. מנגד, מדדי הנדל״ן בלטו בירידות שערים במהלך שבוע המסחר, כאשר מדד ת״א-בנייה ירד ב־2.09%, מדד ת״א-נדל״ן איבד 0.97% ומדד ת״א-מניב חו״ל ירד ב-0.79%.

מנגד, המסחר בוול סטריט הסתיים בירידות שערים, כאשר מניות הטכנולוגיה הובילו את המגמה השלילית על רקע אכזבה מחלק מהדוחות הכספיים של חברות הענק, חששות מהמשך ההשקעות הכבדות בתחום הבינה המלאכותית, עליית תשואות איגרות החוב ועלייה במחירי הנפט בעקבות המתיחות הגיאופוליטית במזרח התיכון. בלטו במיוחד מניות השבבים אשר הובילו את הירידות ביום שישי לאחר פרסום דוחותיה של Intel והתחזית שסיפקה להמשך השנה, אשר הכבידו על סנטימנט המשקיעים בענף והובילו למימושים במניות הטכנולוגיה, ולירידה חדה של כ- 4.5% במדד השבבים (SOX). בסיכום השבוע ירד מדד S&P 500 ב-0.6%, מדד Nasdaq 100 איבד 1.6%, ואילו מדד Dow Jones ירד ב-0.4%.

על רקע החולשה שנרשמה בסקטור השבבים בארה״ב בסוף השבוע, צפויות המניות הדואליות להעיב על פתיחת שבוע המסחר בבורסה בתל אביב. בין פערי הארביטראז׳ השליליים הבולטים: טאואר עם פער שלילי של 10.4%, גילת עם פער שלילי של 9.59%, קמטק עם פער שלילי של 7.45% ונובה עם פער שלילי של 6.09%. פערים שליליים אלו צפויים להכביד על מדדי הטכנולוגיה והמניות הגדולות ולהוביל לירידה של כ-1.8% במדד ת״א-35 עם פתיחת שבוע המסחר.

השבוע הקרוב צפוי להיות רווי בדוחות ובנתוני מאקרו בארה"ב אשר צפויים לקבוע את כיוון השווקים. במוקד תעמוד החלטת הריבית של הפד, לצד פרסום נתוני מאקרו מרכזיים ובהם האומדן הראשון לצמיחת התמ״ג ברבעון השני ומדד ה-PEC. במקביל, עונת הדוחות תגיע לשיאה עם פרסום תוצאותיהן של Microsoft, Meta, Apple ו-Amazon לצד חברות בולטות נוספות ובהן Visa, Mastercard, Qualcomm, Boeing, Chevron, Exxon ו-Mobil . הדוחות יספקו אינדיקציה לגבי המשך קצב הצמיחה של חברות הטכנולוגיה, מגמות הצריכה בארה״ב והיקף ההשקעות בתחום הבינה המלאכותית. השילוב בין ההתפתחויות הגיאופוליטיות, מחירי הנפט, החלטת הריבית, נתוני המאקרו ודוחות החברות צפוי להוביל לתנודתיות גבוהה בשווקים ולהשפיע על כיוון המסחר בטווח הקצר.

תנועות משקיעים: הזרים ממשיכים לרכוש מניות בנקים גם השבוע

בשבוע המסחר האחרון המקוצר, בעקבות צום ט' באב, מחזור המסחר היומי הממוצע במניות בבורסה ומחוץ לבורסה הסתכם בכ-4.8 מיליארד שקל. המוסדיים ממשיכים להגדיל חשיפה לשוק המניות ובמהלך שבוע המסחר האחרון רכשו מניות בכ-572 מיליון שקל נטו, כאשר המוסדיים ממשיכים להגדיל חשיפה לענף הטכנולוגיה בסך של כ-279 מיליון שקל נטו, מניות מענף הנדל"ן ובנייה בכ-104 מיליון שקל נטו, מענף הבנקים בסך של כ-42 מיליון שקל נטו ומענף הביטוח בסך של כ-37 מיליון שקל נטו ובמקביל המוסדיים המשיכו למכור קרנות סל בסך של כ-73 מיליון שקל נטו. הזרים במהלך שבוע המסחר האחרון רכשו מניות בשוק ההון המקומי בסך של כ-233 מיליון שקל נטו. הרכישות היו בעיקר במניות מענף הבנקים בסך של כ-100 מיליון שקל נטו, מניות מענף הטכנולוגיה בסך של בכ-81 מיליון שקל נטו ומניות מענף ההשקעה ואחזקה בסך של כ-59 מיליון שקל נטו. במקביל הזרים מכרו מניות מענף הביומד בסך של כ-37 מיליון שקל ומניות מענף הביטוח בסך של כ-30 מיליון שקל נטו

שוק	סוג לקוח	רכישות במהלך שבוע המסחר	מתחילת 2026 קניות נטו
מניות	משקיע מוסדי מסוג קרן נאמנות	749,574,336	7,052,461,880
מניות	קרן פנסיה/קופת גמל/חברת ביטוח	571,984,726	2,146,555,789
מניות	תושב חוץ	233,368,653	2,474,724,029
מניות	מנהל תיקים/לקוח מנוהל על ידי מנהל תיקים	101,240,948	2,630,275,825
מניות	תושב ישראל - יחיד	-10,372,009	1,471,524,420
מניות	קרן סל/עושה שוק בקרן סל	-265,863,950	-3,608,498,038
מניות	תושב ישראל - תאגיד	-1,423,959,107	-11,956,136,002

אחוז השינוי חושב לפי שער נעילה בתקופות הבאות:

שבועי - 17/07/2026 | תחילת חודש - 30/06/2026 | תחילת שנה - 31/12/2025

קטגוריה	מדד	שער אחרון	שינוי שבועי	שינוי מתחילת חודש	שינוי מתחילת שנה
מדדים ענפיים	ת"א בטחוניות	4,070.06	9.26%	7.39%	3.25%
מדדים ענפיים	ת"א-תעשייה	4,138.62	4.01%	3.52%	22.56%
מדדים ענפיים	ת"א-טכנולוגיה	2,458.65	3.99%	2.34%	25.62%
מדדים ענפיים	ת"א בנקים	7,860.72	0.33%	9.47%	1.02%
מדדים ענפיים	ת"א-נדל"ן	1,452.90	-0.97%	-1.09%	-2.49%
מדדים ענפיים	ת"א-בנייה	1,989.28	-2.09%	-1.42%	-4.00%
מדדים ענפיים	ת"א-ביומד	131.74	0.11%	-5.70%	2.72%
מדדים ענפיים	ת"א טק - עילית	1,304.28	3.13%	2.90%	15.64%
מדדים ענפיים	ת"א-מניב חו"ל	691.85	-0.79%	2.31%	-3.29%
מדדים ענפיים	ת"א-פיננסים	10,278.29	1.44%	8.12%	13.91%
מדדים ענפיים	ת"א תשתיות	4,261.09	1.35%	3.70%	18.64%
מדדים ענפיים	ת"א תקשורת וטכנולוגיות מידע	2,119.70	1.34%	6.15%	-14.01%
מדדים ענפיים	ת"א-נפט וגז	3,056.58	2.87%	11.62%	-3.23%
מדדים ענפיים	ת"א תוכנה	2,429.96	-0.95%	1.14%	-
מדדים ענפיים	ת"א-ביטוח	14,662.84	3.12%	8.25%	27.18%

שוק האג"ח:

עליות תשואות לאורך כל העקום לאור עליית פרימת הסיכון של מדינת ישראל וחשש מהסלמה אזורית

במקביל, גם שוק איגרות החוב הממשלתי בארה"ב סיכם שבוע של עליית תשואות, על רקע נתוני מאקרו חזקים מהצפוי, צמצום ההערכות להפחתות ריבית בטווח הקרוב ועלייה במחירי האנרגיה בעקבות ההסלמה במזרח התיכון. התשואה על אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים עלתה במהלך השבוע מ-4.54% ל-4.68%, התשואה לשנתיים עלתה מ-4.17% ל-4.33%, והתשואה ל-30 שנה טיפסה מ-5.06% ל-5.17%.

בסיכום השבוע, עליית מחירי הנפט והאנרגיה לצד הירידה בציפיות להפחתות ריבית בארה"ב תרמו לעליית תשואות בשוקי האג"ח בעולם, כאשר מגמה זו, בשילוב העלייה בפרמיית הסיכון המקומית, הובילה לירידות שערים ולעליית תשואות גם בשוק האג"ח הממשלתי בישראל.

מדד	שער אחרון	שינוי שבועי	שינוי מתחילת חודש	שינוי מתחילת שנה
תל גוב משתנה שקלי	337.31	0.16%	0.53%	2.49%
תל גוב-שקלי 0-2	374.33	0.03%	0.16%	2.46%
תל בונד-שקלי 1-3	482.25	-0.14%	0.02%	2.84%
תל גוב-צמודות 2-5	316.23	0.00%	0.31%	2.51%
תל בונד-צמודות 1-3	419.59	0.12%	0.58%	3.44%
תל גוב-שקלי 2-5	481.64	-0.27%	-0.47%	2.43%
תל בונד-שקלי 3-5	443.13	-0.41%	-0.42%	1.07%
תל בונד-לא צמודות	428.79	-0.39%	-0.42%	2.35%
תל בונד-שקלי	457.87	-0.42%	-0.44%	2.36%
תל בונד שקלי-50	451.68	-0.51%	-0.66%	3.08%
תל בונד-צמודות 3-5	425.96	-0.07%	0.37%	3.27%
תל בונד שקלי 100	463.62	-0.49%	-0.62%	3.06%
תל גוב-צמודות	395.19	-0.45%	-0.46%	0.95%
תל בונד 40 צמודות	415.41	-0.10%	0.27%	3.37%
תל גוב-צמודות 5-10	403.50	-0.56%	-0.53%	1.45%
תל בונד 60 צמודות	427.43	-0.21%	0.07%	2.95%
תל גוב-שקלי	531.10	-0.58%	-1.06%	2.33%
תל בונד 20 צמודות	435.82	-0.32%	-0.14%	2.45%
תל בונד שקלי 5-10	450.25	-0.68%	-0.93%	3.15%
תל גוב-שקלי 5-10	525.97	-0.79%	-1.41%	2.33%
תל גוב-צמודות 5+	396.18	-0.78%	-1.00%	-0.21%
תל בונד-צמודות 5-15	448.95	-0.46%	-0.23%	2.76%
תל גוב-צמודות 10+	388.81	-1.03%	-1.51%	-1.71%
תל גוב-צמודות 15+	377.53	-1.02%	-1.51%	-2.40%
תל גוב-שקלי 5+	684.62	-0.99%	-1.85%	2.25%
תל גוב-שקלי 10+	524.98	-1.16%	-2.21%	2.17%

שוק גיוסי ההון והחוב:

גיוסי הון וחוב נמוכים ברקע שבוע המסחר המקוצר

שוק גיוסי החוב:

שוק גיוסי החוב גייס במהלך שבוע המסחר כ-1.05 מיליארד ש"ח. עיקר הגיוס בוצע על ידי חברת אי.בי.אי ריביות ופיקדונות, חברה חדשה, שגייסה כ-950 מיליון ש"ח באמצעות אג"ח (סדרה א') במסגרת המכרז למשקיעים מסווגים שהתקיים ב-15 ביולי 2026, ובכך הצטרפה לראשונה למעגל החברות המגייסות בבורסה. החברה, המוחזקת על-ידי אי.בי.אי חיתום והנפקות בע"מ (75%) והמנכ"ל דן בן אורי (25%), הוקמה לצורך הנפקת תעודות התחייבות המגובות בנכסים פיננסיים. איגרות החוב נושאות ריבית שנתית המבוססת על ממוצע משוקלל של שיעורי ריבית בנק ישראל בתוספת מרווח של 0.19%, כאשר הקרן והריבית ישולמו במועד אחד ביולי 2036. בנוסף, חברת פוקס גייסה כ־100 מיליון ש"ח באמצעות הנפקת נע"מ שמועד פירעונו ביולי 2027.

שוק גיוסי ההון:

בשוק גיוסי ההון בלטה השלמת רכישת פנינסולה על-ידי מיטב בית השקעות באמצעות הצעת רכש חליפין מלאה, לאחר שמיטב החזיקה טרם העסקה בכ-88.14 מהון המניות של החברה. בנוסף, אפקון החזקות השלימה הצעת רכש חליפין לכתבי אופציה (סדרה 1), במסגרתה נענו כ-95.23% ממחזיקי האופציות, כאשר התמורה ברוטו הצפויה מהמהלך מסתכמת בכ-62.3 מיליון ש"ח. חברת ארי נדל"ן גייסה כ-200 מיליון ש"ח בהנפקת מניות ואופציות (סדרה 2). לצד זאת, בוצעו גיוסי הון על-ידי פיט השקעות, נור אינק וגבעות יה"ש בסכום מצטבר של כ-16 מיליון ש"ח. בסך הכול הסתכמו גיוסי ההון במהלך השבוע בכ-278 מיליון ש"ח, ללא הבאתה בחשבון תמורות עתידיות ממימוש כתבי אופציה.

לסקירה המלאה

האמור לעיל מיועד לשימוש אישי בלבד ואין לעשות בו שימוש אחר כלשהו. אין לראות במידע האמור או בכל חלק ממנו משום המלצה או עצה לנהוג בדרך זו או אחרת, לרבות בכל הקשור לקבלת החלטות בתחום ההשקעות או משום מצג או התחייבות של הבורסה. הבורסה, עובדיה וכל מי שפועל בשמה או מטעמה אינה מתחייבת לשלמותו של המידע לעדכניותו או להתאמתו לצורך מסוים זה או אחר, והיא אינה אחראית לכל ליקוי, טעות, שגיאה, השמטה או אי דיוק שנפלו, במידע מכל סיבה שהיא. המסקנות והדעות המובאות לעיל אינן מחייבות את הבורסה והן בבחינת הבעת דעה בלבד. כל הזכויות שמורות לבורסה לניירות ערך בתל אביב בע"מ .