דרום קוריאה עולה נגד המגמה, יפן נחלשת: סמסונג ו-SK Hynix מתאוששות - קיוקסיה צונחת 

סקירת FUNDER | יום שני, 2 בנובמבר 2026 | נתוני סיום סופיים, 10:30 שעון ישראל

יום המסחר במזרח אסיה הסתיים בפיצול חריג. קוספי הדרום קוריאני זינק ב-2.24% אחרי פתיחה שלילית, בעוד ניקיי היפני ירד ב-0.33%. סמסונג ו-SK Hynix התאוששו למרות הנפילות האחרונות בוול סטריט. בטוקיו, תחזית חלשה מהצפוי של קיוקסיה הכבידה על מניות הזיכרונות, אך תחזית חזקה של Tokyo Electron תמכה בענף ציוד השבבים. במקביל, ממשלת דרום קוריאה הציגה תוכנית השקעות רחבה בבינה מלאכותית - הצעה שעדיין כפופה לאישור הפרלמנט.

נתוני נעילה - 2 בנובמבר 2026

הנתונים בטבלה הם שערי סיום של המסחר הרגיל ביפן ובדרום קוריאה ב-02.11.2026. אין בטבלה ציטוטים תוך-יומיים.
 

דרום קוריאה: הכסף המוסדי משנה את כיוון המסחר

למרות מכירות חדות במניות השבבים האמריקאיות ביום שישי, 30.10.2026, קוספי הפך את המגמה ביום שני. המדד ננעל ב-5,859.08 נקודות, עלייה של 128.34 נקודות או 2.24% ב-02.11.2026; KOSDAQ עלה ב-1.38% ל-734.36 נקודות. הרכישות הגיעו בעיקר מהמוסדיים המקומיים, שרכשו מניות בשווי של כ-1.2 טריליון וון נטו. המשקיעים הזרים והפרטיים היו, מנגד, מוכרים נטו.

המהפך בא לידי ביטוי בשתי מניות הזיכרונות הגדולות: Samsung Electronics עלתה ב-1.78% ל-229,000 וון, ו-SK Hynix הוסיפה 3.81% ל-1,472,000 וון בסיום 02.11.2026. שתי המניות פתחו בירידות והפכו כיוון במהלך יום המסחר. ייתכן שהמשקיעים פירשו את חולשת תחום המחשבים האישיים שנחשפה בתחזית אינטל כהשלכה של עלויות זיכרון גבוהות, ולא בהכרח כעדות לקריסת הביקוש לזיכרונות למרכזי נתונים. זוהי פרשנות שוק, לא נתון מכירות חדש.

ההבחנה חשובה: HBM משמש מאיצי בינה מלאכותית, ואילו NAND משמש בעיקר אחסון נתונים. לחברות יש חשיפה לשני השווקים, אך התמחור, המחזוריות והביקוש בכל אחד מהם אינם זהים.

יפן: הירידה בניקיי הסתירה פער חריג בין יצרניות השבבים

Nikkei 225 איבד 208.25 נקודות, ירידה של 0.33%, וננעל ב-63,081.86 נקודות בסיום 02.11.2026. TOPIX הרחב ירד בשיעור חד יותר, 0.88%, לרמה של 3,930.28 נקודות. רוב המניות בשוק הראשי בטוקיו סיימו בירידות, ולכן ההפסד המתון יחסית של ניקיי אינו משקף את רוחב החולשה.

Kioxia, יצרנית זיכרונות NAND, איבדה 15.78% בסיום 02.11.2026 לאחר שתחזית החברה לרבעון אוקטובר-דצמבר אכזבה את השוק. החברה נהנתה בתקופה הקודמת מביקוש חזק לאחסון עבור מרכזי נתונים, אך המשקיעים התמקדו בהאטה הצפויה בקצב השיפור של תוצאותיה. התחזית אינה תוצאה כספית שכבר התממשה.

מנגד, Tokyo Electron זינקה ב-5.16% בסיום 02.11.2026. יצרנית ציוד השבבים פרסמה ב-30.10.2026 תוצאות חזקות ותחזית חיובית, בתמיכת השקעות במערכות לוגיקה וזיכרון מתקדמות. גם Advantest ו-Lasertec תמכו בניקיי, בעוד SCREEN Holdings ו-SoftBank Group היו בין המניות שהכבידו עליו. לא מוצגים שערי נעילה אישיים למניות אלה ללא אימות נוסף של הנתון הסופי.

הפער בין Kioxia לבין Tokyo Electron מחדד את ההבחנה בין הביקוש לשבבי הזיכרון עצמם לבין ההשקעות בציוד לייצורם: גם כאשר הציפיות להכנסות של יצרנית זיכרונות נחלשות, יצרניות ציוד מסוימות עשויות להמשיך ליהנות מתוכניות הרחבה וממעבר לטכנולוגיות מתקדמות.

חדשות מאקרו: הצעת התקציב בקוריאה ומדדי מנהלי הרכש

נשיא דרום קוריאה הציג ב-02.11.2026 בפני הפרלמנט הצעת תקציב לשנת 2027 בהיקף של 820.9 טריליון וון. לפי ההצעה, 21.3 טריליון וון יוקצו לבינה מלאכותית ולשלושה פרויקטים מרכזיים בתחום השבבים, ה-AI הפיזי ומרכזי הנתונים. ההוצאה המתוכננת כפופה לאישור הפרלמנט; אין לראות בה השקעה שכבר בוצעה.

באותו יום פורסמו סקרי מנהלי הרכש של אוקטובר 2026, שהצביעו על האטה בקצב ההתרחבות של פעילות הייצור ביפן ובדרום קוריאה. המגמה ממחישה את הפער בין הביקוש החזק לתשתיות AI לבין חולשה בענפים אחרים, על רקע עלויות אנרגיה ומימון. הסקרים משקפים הערכות של מנהלי רכש, ולא נתוני תוצר רשמיים.

וול סטריט ואירופה: הרקע האחרון שאומת

בנעילת יום שישי, 30.10.2026, איבד S&P 500 כ-1.82% וננעל ב-7,580.07 נקודות; Nasdaq Composite ירד ב-2.86% ל-25,437.00 נקודות; דאו ג’ונס ירד ב-1.09% ל-51,770.31 נקודות. הדוחות והתחזיות של אינטל ואמזון החזירו את הדיון בעלויות ההקמה והמימון של תשתיות AI ובקצב החזר ההשקעה. אלו נתוני נעילה של יום שישי, ולא נתונים על המסחר בארה״ב ביום שני.

באירופה, מדד STOXX Europe 600 ירד ב-0.36% וננעל ב-646.75 נקודות ביום שישי, 30.10.2026. ביום שני, 02.11.2026, המסחר באירופה עדיין התנהל בשעת הכנת הסקירה; לכן אין כאן שער נעילה של היום או נתון תוך-יומי לא מאומת.

לוח האירועים הקרוב: טוקיו בחופשה, וול סטריט ממתינה לדוחות

ביום שלישי, 03.11.2026, לא יתקיים מסחר רגיל בבורסה בטוקיו לרגל יום התרבות ביפן, והמסחר צפוי להתחדש ב-04.11.2026. בארה״ב צפויים להתפרסם דוחות Apple לאחר סיום המסחר של 02.11.2026, וב-03.11.2026 ייערכו בחירות האמצע לקונגרס. אלה מועדים שנקבעו מראש - לא תוצאות דוחות או בחירות שכבר פורסמו.

השורה התחתונה: לא כל השבבים נעים באותו כיוון

המסחר ב-02.11.2026 מדגים מדוע חשוב להפריד בין שתי שאלות: האם השוק מאמין בהמשך צמיחת תעשיית הבינה המלאכותית, והאם מחירי המניות כבר מגלמים צמיחה מהירה מדי. בקוריאה הצליחו קניות המוסדיים להחזיר את מניות הזיכרונות לעליות. ביפן, אכזבה מהתחזית של Kioxia גברה על האופטימיות סביב חלק מיצרניות ציוד השבבים. מבחן המשקיעים בתקופה הקרובה יהיה בהיקף ההזמנות בפועל, בשולי הרווח, בהוצאות ההון ובתזרים המזומנים - ולא בכותרת הכללית ״ביקוש לשבבי AI״ בלבד.
 

קרדיט: אילוסטרציה – AI