קרנות בפוקוס: "אג"ח מדינה כללי - ללא מניות" - סקירת בורסות וקרנות יומית 

הבורסות

תל-אביב

בתחילת השבוע, המסחר בשוק המניות הישראלי הציג תמונה של יציבות יחסית במדדים המובילים, אך מאחורי השינויים המתונים מסתתרים פערים משמעותיים בין הענפים ובין המניות הבודדות. מדד ת"א-125 עלה ב-0.08% בלבד, כאשר מדד ת"א-35 הוסיף 0.01%, ומדד ת"א-90 התקדם ב-0.23%. לעומתם, מדד ת"א-SME60 הציג ביצועים טובים יותר, עם עלייה של 0.76%, דבר המצביע על עדיפות יחסית למניות הקטנות במהלך המסחר.

בחלוקה הענפית בלט במיוחד מדד ת"א-נדל"ן, שהוביל את העליות עם תוספת של 1.29%, בעוד שמדד ת"א גלובל-בלוטק עלה ב-0.36%. מנגד, מדד ת"א-ביטוח איבד 0.72%, ומדד ת"א קלינטק-פלוס ירד ב-0.27%. מדד ת"א בנקים-5 הסתפק בעלייה זניחה של 0.04%, ובכך תרם לתמונה הכללית של שוק המתקשה לפתח מומנטום חיובי משמעותי. בזירת המטבעות נרשמה התחזקות של המטבעות הזרים מול השקל. הדולר עלה ב-0.33% לרמה של 3.0736 שקלים, בעוד שהיורו התחזק ב-0.12% לרמה של 3.4341 שקלים. הפער בין תנועות שני המטבעות מלמד על התחזקות משמעותית יותר של הדולר ביחס ליורו מול המטבע המקומי.

במניות מדד ת"א-125 נרשמה שונות חריפה במיוחד. את העליות הובילה אלקטרה נדל"ן, עם זינוק מרשים של 14.22%, כאשר אחריה ניצבה להב, שהוסיפה 7.80%. מדובר בשתי עליות משמעותיות במיוחד, המבליטות את האפשרות לתנועות חדות במניות בודדות גם כאשר המדדים הכלליים כמעט אינם משתנים. בצד השלילי בלטה גילת, עם ירידה חדה של 8.04%, ואחריה בזן, שאיבדה 7.29% מערכה. הפערים הגדולים בין ארבע המניות הללו ממחישים היטב את הסלקטיביות של המשקיעים ואת היעדר הכיווניות האחידה בשוק.

בסיכומו של דבר, לפנינו יום שבו המדדים המרכזיים אמנם שמרו על יציבות, אבל התמונה הפנימית הייתה דינאמית הרבה יותר. החוזק היחסי של מניות הנדל"ן ושל המניות הקטנות, מול חולשת ענף הביטוח והפיזור החריף בביצועי המניות, מצביעים על שוק שבו בחירת הנכסים משמעותית הרבה יותר מהתנועה במדד הכללי.
 

קרדיט: אילוסטרצית AI של נתונים מאתר פאנדר

ארה"ב

המסחר בארה"ב הציג תמונה מעורבת למדי, כאשר הפערים בין המדדים עצמם לבין קבוצות הנכסים היו משמעותיים יותר מהשינוי במדד הרחב. מדד Dow עלה ב-0.38% לרמה של 51,850.31 נקודות והיה המדד המרכזי החזק ביום המסחר, בעוד S&P 500 ירד בשיעור מתון מאוד של 0.06% ל-7,807.20 נקודות.

החולשה הייתה בולטת יותר ב-NASDAQ, שאיבד 0.44% לרמה של 27,245.90 נקודות, ובמדד Russell 2000 שנחלש ב-0.45% ל-2,794.48 נקודות. במקביל, מדד VIX עלה ב-2.63% ל-15.23 נקודות. מדובר עדיין ברמת תנודתיות שאינה גבוהה במיוחד, אך עצם העלייה ב-VIX לצד ירידות בנאסד"ק ובמדד Russell 2000 מצביעה על התגברות מסוימת בזהירות של המשקיעים. התמונה בתעודות הסל ובנכסים הנלווים מחדדת עוד יותר את הפיצול.

תעודת SMH, המייצגת את תחום השבבים, ירדה ב-2.10% ל-590.64 דולר והייתה החלשה ביותר בקבוצה, נתון שמתיישב עם חולשת הנאסד"ק וממחיש כי הלחץ היה מרוכז במיוחד בחלק הטכנולוגי של השוק. לעומתה, תעודת MAGS עלתה ב-0.27% ל-73.97 דולר, כך שלא נרשמה חולשה אחידה בכל מניות הטכנולוגיה הגדולות. גם תעודת RSP, המעניקה משקל שווה למניות S&P 500, עלתה ב-0.07%, בעוד המדד עצמו ירד קלות - סימן לכך שהחולשה במדד המשוקלל הייתה מרוכזת יותר בחלק מהמניות הגדולות.

מחוץ לשוק המניות, הדולר התחזק כאשר מדד DXY עלה ב-0.36% ל-102.599 נקודות, בעוד תעודת הזהב GLD ירדה ב-0.62% ל-382.20 דולר. חוזה עתידי על נפט מסוג ברנט זינק ב-1.58% ל-106.056 דולר והציג את העלייה החדה ביותר מבין הנכסים המוצגים. תשואת אג"ח ארה"ב ל-10 שנים עמדה על 5.242% עם שינוי חיובי של 0.13%, בעוד תעודת TLTעלתה קלות ב-0.08% ותעודת HYG הוסיפה 0.09%. המטבע הדיגיטאלי BTCUSD נחלש ב-1.10% ל-82,761 דולר.

בסיכום, זה היה יום של רוטציה ופערים פנימיים: מניות השבבים והצמיחה נחלשו, בעוד מניות מסורתיות יותר וחלקים רחבים יותר של השוק הפגינו עמידות טובה יותר.
 

קרדיט: אילוסטרצית AI של נתונים ממערכת TradingView

פעילות המוסדיים בת"א 35
 

קרדיט: אילוסטרצית AI של נתונים מאתר פאנדר

קרנות הנאמנות המקומיות

במסחר בקרנות הנאמנות נרשמה תמונה ברורה של פער בין מוקדי חוזק נקודתיים לבין חולשה משמעותית בקרנות הממונפות על ת"א 90. בצד העליות היומיות הובילה איילון מניות נדל"ן למגורים עם עלייה של 2.08%, אחריה מחקה אינדקס אנרגיה מתחדשת ישראל MTFעם 1.98%, והראל מחקה ת"א בנייה עם 1.93%. השילוב הזה מצביע על יום חיובי במיוחד בקרנות הקשורות לנדל"ן, בנייה ואנרגיה מתחדשת.

במבט מתחילת החודש התמונה שונה: א.ב.א.י. מחקה אינדקס A-AA שקלי 0-2-נקובה $ הובילה עם 0.67%, קסם אקטיב דולר פי 3 עלתה ב-0.64%, ואיילון אקסטרים דולר פי 3 הוסיפה 0.56%, כך שהחוזקה החודשית התרכזה יותר באפיקים סולידיים ובחשיפה ממונפת לדולר. מתחילת השנה בלט באופן חד סקטור הביטוח: איילון מניות ביטוח רשמה 35.47%, מחקה ת"א - ביטוח MTF הציגה 33.78%, והראל מחקה ת"א - ביטוח הגיעה ל-33.77%.

הפער הזעיר בין שתי הקרנות האחרונות מדגיש עד כמה הביצועים בענף היו אחידים וחזקים. בצד השלילי, קסם אקטיב שורט דולר פי 2 ירדה ביום ב-1.16%, מור מחקה אינדקס ביטוח משקל שווה ירדה ב-0.83%, וקסם ETF Market Vector תעשיות ביטחוניות ישראליות איבדה 0.74%. אולם החולשה הבולטת באמת הופיעה בקרנות הממונפות על ת"א 90: מתחילת החודש ברק אולטרה ת"א 90 פי 3 ירדה ב-13.54%, מיטב ת"א 90 פי 3 ב-13.45%, ואיילון אקסטרים ת"א 90 פי 3 ב-13.39%.

גם מתחילת השנה אותה שלישייה נמצאת בתחתית, עם ירידות של 35.81%, 35.64% ו-35.31% בהתאמה. בסיכום, התמונה מצביעה על חוזקה שנתית מובהקת בקרנות הביטוח, לצד חולשה עמוקה ומתמשכת בקרנות הממונפות על ת"א 90, כאשר המינוף ממשיך להעצים את המגמה השלילית בתקופה הנוכחית.
 

קרדיט: אילוסטרצית AI של נתונים מאתר פאנדר

קטגורית קרנות בפוקוס

קרנות אג"ח מדינה כללי - ללא מניות

הקרנות עם הגיוס הגדול בקטגוריה

הטבלה מציגה קבוצה צפופה יחסית של קרנות אג"ח מדינה, אך במספר מדדים נוצרה הבחנה ברורה בין הקרנות המובילות. מיטב מדינה בולטת בראש ובראשונה בגיוס האחרון, שהגיע ל-93.19 - הנתון הגבוה ביותר מבין עשר הקרנות, מעט מעל 88.53 של מיטב אג"ח מדינה ללא מניות והרבה מעל שאר הקבוצה. בכך היא מציגה יתרון ברור מבחינת כניסת הכספים האחרונה, אף שבביצועים היא אינה מובילה: התשואה שלה עומדת על 1.77% מתחילת השנה, 2.39% בשנה ו-11.03% בשלוש שנים. מיטב אג"ח מדינה ללא מניות בולטת דווקא בגודל הקרן, עם 953.60 - היקף הנכסים הגבוה ביותר בטבלה, לפני א.ב.א.י.

נטע מדינה ללא מניות עם 781.00 וסיגמא מדינה עד 5 שנים ללא מניות עם 750.30. מבחינת הטווח הארוך, א.ב.א.י. נטע מדינה ללא מניות היא הקרן המובילה מבין העשר עם תשואה של 13.13% בשלוש שנים, מעל 12.70% של מיטב אג"ח מדינה ללא מניות, 12.69% של סיגמא אג"ח מדינה ו-12.53% של סיגמא מדינה עד 5 שנים ללא מניות. הראל אג"ח ממשלתיות מציגה יתרון מסוג אחר: דמי הניהול שלה הם 0.43%, הנמוכים ביותר בקבוצה, ובמקביל היא רשמה תשואה יומית של 0.03% - הגבוהה ביותר מבין הקרנות ביום הנמדד.

כלומר, היא משלבת את העלות הנמוכה ביותר עם הביצוע היומי הטוב ביותר, אף שהתשואה שלה מתחילת השנה, 1.67%, אינה מובילה את הקבוצה. הקרן שבולטת בצורה הרחבה ביותר בטווחים הקצרים והבינוניים היא סיגמא אג"ח מדינה: היא הציגה ירידה של 0.30%- בלבד מתחילת החודש, התוצאה הטובה ביותר בקבוצה בתקופה שבה כל הקרנות רשמו תשואה חודשית שלילית; מתחילת השנה היא מובילה עם 1.99%, ובטווח של שנה עם 2.47%. גם בהשוואה לשתי שורות הממוצע שבתחתית הטבלה, שבהן מופיעים 1.75% ו-1.63% מתחילת השנה ו-2.40% ו-2.17% בשנה, היתרון שלה נשמר.

בסיכום, אין כאן מובילה יחידה בכל הפרמטרים: מיטב מדינה מובילה בגיוסים, מיטב אג"ח מדינה ללא מניות בגודל, א.ב.א.י. נטע מדינה ללא מניות בתשואה לשלוש שנים, הראל אג"ח ממשלתיות בעלות הניהול ובתשואה היומית, וסיגמא אג"ח מדינה מציגה את היתרון הבולט ביותר בביצועים מתחילת החודש, מתחילת השנה ובטווח של שנה.
 

קרדיט: אילוסטרצית AI של נתונים מאתר פאנדר

 

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27 (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected] בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל [email protected]