שוקי מניות / קרדיט: אילוסטרציה – AI14/09/2026 משה שלום, מנתח שווקים FUNDER
וול-סטריט – מדד S&P500
הגרף נוצר בעזרת תוכנת TradingView
שוק המניות האמריקאי מוסיף להתנהל בעצימות נמוכה, על אף שסקטורים מסוימים רושמים תנודות חדות מעלה. ברמה הכללית, וכפי שיוצג מטה במסגרת הניתוח הטכני, ניכר כי המדד העיקרי כמעט ולא שינה את מיקומו מאז הסקירה הקודמת. הסיבה לכך פשוטה: מוסיפה להתקיים התחושה כי הממשל, באמצעות משרד האוצר והבנק המרכזי, שולט במצב ומפגין נכונות להיאבק בכוחות השוק הדוחפים למשבר סביב סוגיית החוב.
גם הזירה הגיאופוליטית מסלימה במידה ניכרת, אך אינה מעוררת דאגה חריגה בשווקים, שכן ברור כי הנשיא החליט להימנע מצעד קינטי קיצוני עד לבחירות האמצע. כתוצאה מכך נרשמות הבלחות לשני הכיוונים, בעוד מניות ה-AI ותשתיות ה-AI מוסיפות לעמוד במרכז העניינים, בעת שהמשקיעים עוקבים בדאגה אחר כישלונו של משרד האוצר לשמר את התשואות ברמה נמוכה. בסופו של דבר, תשואה של סביב 5% באיגרות החוב ל-10 שנים מהווה מכה קשה שהשווקים אינם מורגלים אליה, בפרט בעת שקרבה שנת גלגול חוב בהיקף עצום הן במישור הממשלתי והן במישור הקונצרני.
ימים יגידו כיצד יסדר השבוע הבא את הקלפים, והאם העונתיות השלילית תעמיק את החלק השלילי של המגמה. הנה הניתוח הטכני עבור המדד האמריקאי העיקרי: הגרף היומי של S&P 500 מציג היחלשות בטווח הקצר, בתוך מהלך התאוששות רחב יותר שהחל בשפל אפריל, באזור 6,325. לאחר העלייה לשיא באזור 7,820, המדד התקשה להמשיך מעלה, והנרות האחרונים מצביעים על נסיגה ועל ניסיון התאוששות שלא החזיר אותו לאזור השיא.
המסחר בקצה הגרף מתרכז סביב 7,650 נקודות, מתחת להתנגדות האופקית ב-7,763.02. רמה זו, יחד עם 7,820, מגדירה את אזור ההתנגדות המרכזי לטווח הקצר. הקו הוורוד העולה מעל המחיר מדגיש את הקושי להמשיך לאורך קו השיאים הקודם. עם זאת, אין בגרף אישור מספק לתבנית היפוך מלאה, והנסיגה הנוכחית עדיין אינה מבטלת את ההתאוששות מאז אפריל. הקווים הכחולים מציגים מבנה התכנסות שנבנה במהלך מאי-אוגוסט: התנגדות משופעת מטה מול תמיכה עולה.
בתחילת אוגוסט המחיר פרץ מעל הגבול העליון, אך לאחר העלייה לשיא נחלש. אזור הקווים הכחולים היורדים, בקירוב סביב 7,500-7,550 בקצה הימני של השרטוט, עשוי לשמש לבדיקה חוזרת של הפריצה. הגעה אליו אינה שבירה בפני עצמה; התבססות מתחתיו תחליש את משמעות הפריצה ותעמיק את תרחיש התיקון. בהמשך נמצאות התמיכות האופקיות הירוקות ב-7,311.08 וב-7,233.19, בסביבת התמיכה הכחולה העולה. גם Bollinger Bandsמשקפות אובדן מומנטום. לאחר התרחבות הרצועות בעלייה של אוגוסט, המחיר התרחק מהרצועה העליונה, עבר אל מתחת לממוצע המרכזי ונע לכיוון הרצועה התחתונה.
הרצועה העליונה התמתנה והרצועות התכווצו יחסית לשלב הפריצה. זהו מעבר ממומנטום עולה חזק למבנה חלש יותר, אך בקצה הגרף עדיין אין התרחבות ברורה מחודשת של הרצועות כלפי מטה שתאשר האצה בירידות. ב-MACD בולטת הסטייה השלילית המסומנת בקו הוורוד: בין אזור מאי לשיאי אוגוסט המחיר התקדם לשיא גבוה יותר, בעוד שהמתנד יצר שיא נמוך יותר. מאז השיא האחרון קו ה-MACD יורד ומתקרב לקו האפס, וההיסטוגרמה שלילית. השילוב מחזק את תמונת היחלשות המומנטום, אף שקו המתנד עצמו עדיין נראה מעל האפס, ולכן אין להציג חצייה מטה כאירוע שכבר התרחש.
סרגל ה-Fibonacci מודד תיקון לעלייה מ-6,325 ל-7,820. הנסיגה שלאחר השיא נותרה בין 0% ל-23.60%, ולא הגיעה לרמת התיקון הראשונה ב-7,467.18. כלומר, למרות החולשה המקומית, התיקון עדיין רדוד ביחס למהלך העלייה שנמדד. אם הירידה תימשך מעבר לאזור הקווים הכחולים, 7,467.18 תהיה רמת בדיקה נוספת. מתחתיה נמצאת רמת 38.20% ב-7,248.91, בתוך אזור התמיכות הירוקות, ובהמשך רמת 50% ב-7,072.50. החיבור בין מבנה המחיר, הרצועות והסטייה השלילית תומך בנטייה שלילית לטווח הקצר; חזרה מעל 7,763.02 תמתן אותה, ופריצה מעל 7,820 תסיים את מחזור התיקון הנמדד. בקיצור: מחכים לשינוי מן הגלישה האיטית מטה...
ישראל – מדד ת"א 35
הגרף נוצר בעזרת תוכנת TradingView
בניגוד לשוק המניות האמריקאי אשר "נסחף באיטיות מטה", שוק המניות הישראלי מנסה בצורה מרשימה למדי לתפוס תאוצה כלפי מעלה בעקבות הירידה החדה שנרשמה עקב ההסכם המביש (MOU) בין ארצות הברית לאיראן. למרות זאת, הניסיון מבוצע באופן מהוסס. ביום חמישי האחרון נרשמה חזרה אחורה שבלעה נקודות רבות שנצברו במדד בצורה איטית ומייגעת. מכל מקום, גורמי הרקע אינם קלים לעיכול: הזירה הגיאופוליטית נראית קצת יותר טובה מנקודת המבט הישראלית, אך מוסיפה לעורר דאגה במידה והאיראנים יחליטו בכל זאת לתקוף.
בחזיתות השונות נשמר שקט יחסי על בסיס זמני, ובתחום הכלכלי סובל השוק המקומי ממחירי האנרגיה הגבוהים. בנוסף ניצבת הסוגיה הפוליטית: חוסר הוודאות סביב הכרעה ברורה בבחירות מעיב על המשקיעים, שכן בהעדר הובלה לצד מסוים נשללת היכולת לבצע תכנון ארוך טווח. הנה הניתוח הטכני אשר מהווה אישור לחיוב הזמני לצד המועקה הכללית ברקע: הגרף היומי של מדד ת"א 35 מציג שיפור במבנה המחיר התומך בנטייה חיובית לטווח הקצר.
לאחר הירידה מאזור 4,624 לשפל 3,994, המדד התייצב במהלך יולי ובהמשך עבר מהתאוששות ראשונית לדשדוש, שממנו יצא מעלה בתחילת ספטמבר. העלייה האחרונה חצתה את השיאים המקומיים של אוגוסט והגיעה לאזור 4,309-4,316.168. הנסיגה לאחר המפגש עם אזור זה מלמדת שההתנגדות עדיין פעילה, אך אינה מבטלת בשלב זה את השיפור שנבנה מאז השפל. הקווים הכחולים היורדים מהשיא של מאי סימנו את מסלול הירידה הקודם. חצייתם מעלה במהלך יולי-אוגוסט, ולאחר מכן התרחקות המחיר מהם, מעידות שהלחץ היורד איבד מכוחו.
במקביל נוצר מבנה של תעלה עולה מתונה: הגבול העליון עובר סמוך ל-4,316, והגבול התחתון נמצא באזור 4,100-4,140, בהתאם למועד המדידה לאורך הקו. העלייה האחרונה הגיעה לגבול העליון של התעלה, ולכן האטה או נסיגה ממנו משתלבות במבנה הקיים ואינן מוכיחות כשלעצמן שינוי מגמה. מתחת לתעלה נראים קווי תמיכה עולים נוספים, בקרבת אזור 3,994-4,040. סרגל ה-Fibonacci מודד כמה מהירידה מ-4,624 ל-3,994 הוחזר בעלייה שלאחר השפל. התיקון עבר את 23.60% ב-4,142.680 ואת 38.20% ב-4,234.660, והגיע לאזור 50% ב-4,309 עם חדירה קלה מעליו לכיוון 4,316.168. התיקון העולה החזיר אפוא מעט יותר ממחצית הירידה המקורית, אך טרם הגיע ל-61.80%.
המפגש בין רמת המחצית, ההתנגדות האופקית והגבול העליון של התעלה הופך את האזור הזה למבחן טכני מרכזי. הנרות האחרונים מצביעים על נסיגה ממנו, כך שעדיין אין התבססות מעליו. התבססות מעל 4,316.168 תחזק תרחיש של המשך התאוששות לעבר אזור 4,383.340-4,388.977, שבו נפגשות רמת 61.80% וההתנגדות האופקית הבאה. בהמשך מופיעות רמת 78.60% ב-4,489.180, ההתנגדות ב-4,529.589 והשיא המקורי ב-4,624.000. מנגד, 4,234.660 היא רמת ביניים לבחינת הנסיגה הנוכחית.
מתחתיה, 4,142.680 ו-4,104.481 מגדירות אזור תמיכה נוסף, בקרבת תחתית התעלה. שבירתו תחליש את המבנה החיובי ותעלה מחדש את חשיבות 3,994.000. ירידה מתחת לשפל המקורי תסיים את מחזור התיקון העולה שמודד הסרגל. גם Bollinger Bands משקפות את השיפור במומנטום: לאחר התכווצות יחסית באוגוסט, המחיר עלה מעל הממוצע הנע 20ודחף דרך הרצועה העליונה בתחילת ספטמבר. הממוצע המרכזי פונה מעלה והרצועות מתחילות להתרחב.
לצד זאת, הנסיגה מהשיא המקומי מראה שההאצה הראשונית נבלמה, ולכן עדיין אין רצף ממושך של היצמדות לרצועה העליונה. ב-MACD קו המתנד התאושש מהשפל השלילי של יולי, עבר לסביבת האפס ובהמשך עלה מעליו. ההיסטוגרמה חזרה להיות חיובית והתרחבה במהלך העלייה של ספטמבר, אף שבקצה הימני ניכרת התמתנות בקצב השיפור. אין בגרף סטייה מסומנת או סטייה חדשה חד-משמעית המצדיקה קביעה נחרצת; האות המרכזי הוא התאוששות המומנטום לצד השיפור במחיר.
בקיצור: התמונה המשולבת תומכת בנטייה חיובית לטווח הקצר, עם מבחן קרוב באזור 4,309-4,316.168. שמירה על התעלה העולה תתמוך בהמשך המבנה, ואילו כישלון בהתנגדות בצירוף שבירת התמיכות יהיה הנתון הסותר המרכזי.
לידיעת הקוראים
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.
במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27א (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected]. בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאמייל [email protected]
