02/07/2026 יחידת המחקר של הבורסה

שוק קרנות הנאמנות –

גל הפדיונות בקרנות הסל המשקיעות במניות הבנקים הפך את מגמת הגיוסים מתחילת השנה

שוק קרנות הנאמנות המשיך להציג גיוסים חיוביים במהלך המחצית הראשונה של 2026: בחודש יוני 2026 גייס השוק כ-2.8 מיליארד ש״ח נטו, ומתחילת השנה הסתכמו הגיוסים בכ-36.6 מיליארד ש״ח נטו — בעיקר בקרנות הכספיות, אשר ריכזו כ-19.8 מיליארד ש״ח נטו. נכון ל-30 ביוני 2026 הסתכם היקף השוק (האקטיבי והפאסיבי) בכ-819 מיליארד ש״ח, גידול של כ-67 מיליארד ש״ח לעומת שנת 2025. מנגד, בחודש יוני נרשמו פדיונות חריגים של כ-5.5 מיליארד ש״ח נטו בקרנות המשקיעות בשוק המקומי (כ-4.9 מיליארד ש״ח בקרנות הפאסיביות וכ-522 מיליון ש״ח באקטיביות), שמקורם בעיקר בפדיונות בקרנות העוקבות אחר מדד הבנקים בסך של כ-4.9 מיליארד ש״ח, בעקבות שינוי בדמי הניהול באותן קרנות. בנטרול אירוע זה, הגיוסים בחודש יוני בקרנות הפאסיביות נאמדו ללא שינוי ובכ-3.7 מיליארד ש״ח נטו מתחילת השנה. בנוסף, שוק קרנות הנאמנות שמשקיע במניות בחו"ל חזר לגייס ברבעון השני של שנת 2026 ובחודש יוני השנה גייס כ-770 מיליון שקל נטו ומתחילת השנה פדה כ-2.7 מיליארד שקל נטו.

הנתונים נכונים ליום מסחר 30/6/2026 (מיליוני שקל)	כמות הקרנות יום מסחר אחרון	שווי קרן יום מסחר אחרון	יצירות ופדיונות יוני 2026	יצירות ופדיונות מתחילת 2026
קרנות מסורתיות (ללא כספיות)	1,073	253,968	2,060	17,191
קרן כספית	70	203,030	3,700	19,870
סה"כ קרנות מסורתיות	1,143	456,998	5,760	37,061
קרנות סל	461	218,586	-4,237	-7,875
קרנות מחקות	822	143,697	1,278	7,468
סה"כ קרנות פאסיביות	1,283	362,283	-2,959	-407
סה"כ קרנות, מיל' ₪	2,426	819,281	2,801	36,654

לאחר פדיונות גבוהים ברבעון הראשון - המשקיעים שבו להשקיע במדדי חו"ל במהלך הרבעון השני של השנה

שוק קרנות הנאמנות הפאסיבי פדה במהלך חודש יוני סכום גבוה של כ-2.9 מיליארד שקל, ומתחילת השנה השוק פדה כ-407 מיליון שקל בהובלת הקרנות המשקיעות במדד הבנקים ולאור שינוי במדיניות דמי הניהול במספר קרנות סל. כפי שנכתב מעלה, שוק קרנות הנאמנות הפאסיבי בנטרול הקרנות הספציפיות המשקיעות במדד הבנקים המשיך לגייס ובפרט במדד ת"א-35 שגייס מתחילת השנה כ-3.3 מיליארד שקל נטו, מדד ת"א-125 שגייס מתחילת השנה כ-855 מיליון שקל נטו ומדד ת"א-ביטחוניות גייס כ-562 מיליון שקל נטו. במקביל מדד ת"א-90 מציג ביצועים נמוכים יחסית גם בשוק הקרנות הנאמנות הפאסיבי ומתחילת השנה פדה כ-2.2 מיליארד שקל נטו. בשוק קרנות הנאמנות הפאסיבי המשקיע במניות בחו"ל נרשמו גיוסים ברבעון השני של כ-1.9 מיליארד שקל נטו ומתחילת השנה נרשמו פדיונות של כ-3.3 מיליארד שקל נטו. בנוסף, שוק קרנות הנאמנות הפאסיבי המשקיע באג"ח ממשיך לצמוח ומתחילת השנה גייס כ-4.4 מיליארד שקל ובפרט בתל בונד שקלי-50 כ-803 מיליון שקל נטו, תל בונד שקלי כ-647 מיליון קל נטו ותל גוב-שקלי 5+ כ-482 מיליון שקל נטו.

הנתונים נכונים ליום מסחר 30/6/2026 (מיליוני שקל)	שווי קרן יום מסחר אחרון	יצירות ופדיונות יוני 2026	יצירות ופדיונות 2026
מניות בארץ	130,012	-4,974	-1,702
מניות בחו"ל	146,825	458	-3,235
אג"ח בארץ	77,259	1,510	4,418
אחר	8,187	47	112
סה"כ	362,283	-2,959	-407

העוגן של המשקיעים: הקרנות הכספיות וקרנות האג"ח שומרות על מעמדן

שוק קרנות הנאמנות האקטיבי גייס במהלך חודש יוני סכום של כ-5.7 מיליארד שקל נטו ומתחילת השנה כ-37 מיליארד שקל נטו. הגיוסים במהלך החודש היו בהובלה של הקרנות הכספיות וקרנות האג"ח שגייסו במהלך החודש כ-2.2 מיליארד שקל נטו ומתחילת השנה כ-14.5 מיליארד שקל נטו. במהלך החודש נרשמו פדיונות בקרנות האקטיביות המשקיעות בשוק המקומי בסך של כ-522 מיליון שקל ומתחילת השנה השוק גייס כ-1.4 מיליארד שקל נטו ואילו בקרנות המשקיעות בחו"ל נרשמו גיוסים של כ-312 מיליון שקל ומתחילת השנה נרשמו גיוסים נמוכים של 504 מיליון שקל נטו.

הנתונים נכונים ליום מסחר 28/5/2026 (מיליוני שקל)	שווי קרן יום מסחר אחרון	יצירות ופדיונות יוני 2026	יצירות ופדיונות2026
מניות בארץ	38,143	-522	1,409
מניות בחו"ל	13,419	312	504
אג"ח בארץ	178,819	2,255	14,574
כספיות	203,030	3,700	19,870
ואחר	23,586	15	705
סה"כ	456,998	5,760	37,061

שערים יציגים –

השקל שינה כיוון: הדולר זינק בכ-6% במהלך חודש יוני

במהלך המחצית הראשונה של שנת 2026 נמשכה מגמת התחזקות השקל ביחס למטבעות המרכזיים: השקל רשם עלייה של כ-6.65% מול הדולר (שער יציג: 2.9780 ש"ח לדולר בסוף יוני), התחזק בכ-9.37% מול האירו (3.3945 ש"ח) ובכ-8.18% מול הליש"ט (3.9389 ש"ח). שער הדולר נשחק בהדרגה מרמה של כ-3.187 ש"ח בתחילת ינואר והגיע לשפל של כ-2.80 ש"ח לדולר ב-29 במאי, הרמה החזקה ביותר עבור השקל זה כ-33 שנה. בחודש יוני נרשמה תפנית קצרת טווח כאשר הדולר התחזק בשיעור של כ-5.94%, לצד עליות של כ-3.76% מול האירו וכ-4.40% מול הליש"ט. למרות היחלשות זו במהלך יוני, נותר השקל חזק יותר ביחס לכלל המטבעות המרכזיים מאשר ברמתו בתחילת השנה.

מטבע	שער יציג 30/6/2026	שינוי מתחילת חודש יוני 2026	שינוי מתחילת 2026
דולר-שקל	2.9780	5.94%	-6.65%
יורו-שקל	3.3945	3.76%	-9.37%
ליש"ט-שקל	3.9389	4.40%	-8.18%

האמור לעיל מיועד לשימוש אישי בלבד ואין לעשות בו שימוש אחר כלשהו. אין לראות במידע האמור או בכל חלק ממנו משום המלצה או עצה לנהוג בדרך זו או אחרת, לרבות בכל הקשור לקבלת החלטות בתחום ההשקעות או משום מצג או התחייבות של הבורסה. הבורסה, עובדיה וכל מי שפועל בשמה או מטעמה אינה מתחייבת לשלמותו של המידע לעדכניותו או להתאמתו לצורך מסוים זה או אחר, והיא אינה אחראית לכל ליקוי, טעות, שגיאה, השמטה או אי דיוק שנפלו, במידע מכל סיבה שהיא. המסקנות והדעות המובאות לעיל אינן מחייבות את הבורסה והן בבחינת הבעת דעה בלבד. כל הזכויות שמורות לבורסה לניירות ערך בתל אביב בע"מ .