הנפט צונח ב 5%- הבוקר - מהי רמת התמיכה הקרובה ? ניתוח טכני מחיר הנפט 

יש האומרים שמדובר במניפולציה, ויש הטוענים שהשוק תמיד מבין טוב יותר, מעצם היותו "משאל עם מתמשך", מהי המהות האמיתית של התהליכים הקורים לנגד עינינו. בכל מקרה, העובדה היא פשוטה: מחיר הנפט נמצא בירידה מתמדת. מדובר במומנטום די מהיר ועקבי מאז ה-20 במאי 2026, דהיינו, כחודש לפני שהגענו לסף הסכם בין איראן לארה"ב. נאמר מיד: מעבר לתמיהה על אותה "נבואה" של השוק, אנו מוסיפים תמיהה נוספת.

איך בדיוק המשקיעים יודעים להעריך את ההשפעה ארוכת הטווח של המשבר הזה על שוק האנרגיה העולמי? ייתכן מאוד שפתיחת מצר הורמוז לא תהיה גורם מכריע בקביעת המחירים בטווח הקצר-בינוני. אבל, לפני שניכנס לעניינים פונדמנטליים יותר, הנה מבט על הצד הטכני של הגרף, ומדוע הייתה חשיבות גדולה כל כך להציג אותו דווקא כעת:
 

כאמור, מחיר הנפט מסוג ברנט, המוצג כאן בגרף יומי של החוזים העתידיים הנסחרים עבורו, החליט להאמין ל-37 הפעמים שבהן הנשיא טראמפ הצהיר על "חתימה קרובה על הסכם". מעבר לכך נאמר: גם השיא של כל התהליך מאז תחילת המלחמה היה מתון למדי, ולא הגיע לשיאים היסטוריים. הוא הגיע רק לאזור שסביב 120 דולר לחבית, וזה די נמוך למשבר בקנה מידה גיאופוליטי כזה.

אחרי הכול: כ-20% מן התפוקה של חומרי האנרגיה העולמיים היו מעבר ל"מסך הטילים" האיראני. שלא נדבר על כל חומרי הגלם האחרים והשונים, שנובעים או לא נובעים מסחורות האנרגיה. בכל אופן, כאשר התלקחו אירועים שונים בתוך המלחמה, השיאים היו אף נמוכים יותר, סביב 112 דולר לחבית. לאחרונה, שבירת ה-97 דולר, כולל הבדיקה מלמטה של השבירה, היוו אישור שאנו הולכים הרבה יותר נמוך, דהיינו לתמיכה המסיבית הנוכחית סביב 87-85 דולרים.

וכאן נכנסת החשיבות של התצוגה הזו: אנו נמצאים בנקודה בזמן שבה, אם העניינים ימשיכו להתנהל לקראת סיום הסכסוך, אין הרבה "בשר" של פעילות בין הרמה הנוכחית לרמה הבאה. הרמה הבאה יושבת סביב 70-67 דולר לחבית, וזו כבר נפילה רצינית. הנפילה הזו כבר מתקרבת לגבול כדאיות ההפקה של הרבה מאוד בארות ומתקנים ימיים.

מכיוון שהסיום המוחלט עדיין לא נראה באופק (הרי מדובר בחתימה על "עקרונות" לצורך משא ומתן של 60 יום על הסוגיות עצמן...), יש לשער שהרמה הנוכחית תישמר גם בלי הגורמים הפונדמנטליים שכבר רמזתי עליהם לעיל. מה הם אלו? נתחיל בפשוט והמובן ביותר: לצורך הורדת ההשפעה של מחירי האנרגיה, שוחררו הרבה מאוד חביות, וקובים של גז, ממאגרי החירום.

מאגרים אלו חייבים להיות ממולאים בחזרה, וזה יכביד על צד הביקוש. שנית, אנו נכנסים לקיץ שבו יש הרבה מאוד תחבורה נוספת (תיירות, בילויים, וכו'). שלישית, ברגע שייראה שהעניינים הסתדרו, חלק מן העסקים שצמצמו את הצריכה שלהם יחזרו לפעול כרגיל, כאשר צד ההיצע עדיין לא יגיע ליכולת האספקה שהייתה לפני תחילת הפעילות הקינטית האמריקאית-ישראלית.

חסימת מצר הורמוז, והאיום על באב אל-מנדב, הבהירו להרבה מאוד יצרניות מן המפרץ שישנן עכשיו רק שתי אופציות כל עוד משטר האייתוללות באיראן ממשיך להתקיים: לשלם להם פרוטקשן, או לייצר דרכי העברה חדשות של כל המוצרים המיוצאים. האם נגיע לרגע שבו חלק מן הסחורות האלו יגיעו דרכנו לכיוון אירופה? זו כבר סוגיה אחרת. כרגע, המפרציות החליטו "להסתדר" עם האיראנים עד לפתרון האלטרנטיבי.

אי-חתימה על הסכם העקרונות יכולה בהחלט לשנות את ההנחה לסיום קרוב של שני המצורים בהורמוז. תרחיש כזה יחזיר במהרה את הנפט לדשדוש העליון שבין 100-110 דולר. אנו נדע על הכוונות של השוק גם בעזרת המומנטום, שאז יחצה את קו המגמה התוחם את הירידה שלו עד כה. שבוע נהדר לכולם!

 

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה, מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה, שיווק השקעות, או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות, או כל נייר ערך אחר או נדל"ן – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות, ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן, עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שייגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם ייגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. השימוש ביצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר או לא הושג, נעשה לפי סעיף 27א (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 לחוק זכויות יוצרים. אם זיהיתם צילום, סרטון או גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל[email protected].בכל מקרה שבו התוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או במאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה – אנא דווח/י לנו לדוא"ל   [email protected]