גל המכירות במניות השבבים התחדש היום באסיה ושוקי אסיה שוב צוללים 

גל המכירות במניות השבבים התחדש היום באסיה, למרות העליות אמש בוול סטריט. ניקיי צנח ב-1,713 נקודות, מדד השבבים היפני איבד יותר מ-5%, וקוספי הדרום קוריאני נסוג בחדות לאחר ההתאוששות של אתמול. במקביל, הבנק המרכזי של דרום קוריאה הותיר את הריבית ברמה של 3.00%, אך אותת כי המאבק באינפלציה עדיין לא הסתיים. המשקיעים מתמודדים עם שאלת הכדאיות הכלכלית של השקעות הענק בבינה מלאכותית ועם התייקרות האנרגיה בשל המתיחות במזרח התיכון.

נתוני הסיום - יום חמישי, 22 באוקטובר 2026
 

דרום קוריאה: העליות מאתמול נמחקו - והריבית לא ירדה

ההתאוששות החדה שנרשמה בסיאול ביום רביעי לא החזיקה מעמד. מדד KOSPI איבד היום 201.89 נקודות, או 3.52%, וננעל ב-5,533.77 נקודות ב-22.10.2026. יום קודם לכן, ב-21.10.2026, ננעל המדד ב-5,735.66 נקודות לאחר עלייה של 3.29%. המשמעות היא שהירידה של היום לא רק מחקה את העלייה היומית הקודמת בנקודות, אלא גם החזירה את קוספי מתחת לרמת הסיום של 20 באוקטובר. גם KOSDAQ נחלש ב-3.62% וננעל ב-764.10 נקודות ב-22.10.2026.

במוקד שוב ניצבו ענקיות הזיכרונות. Samsung Electronics ירדה ב-4.03% וננעלה ב-214,500 וון ב-22.10.2026. גם SK Hynix ירדה בחדות, אולם בשל פערים בין נתוני הסיום שמציגים מאגרי שוק שונים, שער הנעילה המדויק ושיעור השינוי שלה אינם מובאים כאן. כיוון שהשבבים הם רכיב מרכזי במדד הקוריאני, החולשה בענף הקרינה על השוק כולו.

הירידה נרשמה דווקא ביום שבו בנק קוריאה בחר להימנע מהעלאת ריבית נוספת. לפי החלטתו הרשמית מ-22.10.2026, הבנק הותיר את ריבית הבסיס ברמה של 3.00%. ההחלטה התקבלה פה אחד, לאחר העלאות הריבית בחודשים יולי ואוגוסט. אולם המסר לא היה יוני: הבנק ציין כי האינפלציה עדיין גבוהה, הפעילות הכלכלית חזקה בהובלת היצוא וההשקעות, והוא יבחן את העיתוי ואת הקצב של העלאות ריבית נוספות בהתאם לנתונים.

לפי הודעת הבנק, האינפלציה הכללית בספטמבר 2026 עמדה על 2.9%, ואינפלציית הליבה על 2.8%. אלה נתוני עבר שפורסמו, לא תחזית. בנק קוריאה ציין כי תחזיות הצמיחה ל-2026 ול-2027 צפויות להיות גבוהות מהתחזיות שפורסמו באוגוסט, אך לא נקב בהודעת ההחלטה בנתוני צמיחה סופיים חדשים. חשוב להפריד בין תחזית מעודכנת לבין צמיחה שכבר נמדדה בפועל.

המסר שמתקבל משוק המניות ומן הבנק המרכזי מנוגד לכאורה: בבורסה מתמחרים חשש מפגיעה ברווחיות ענף השבבים, ואילו הבנק מצביע על יצוא והשקעות חזקים. בפועל, אין סתירה הכרחית. מניה יכולה לרדת גם כאשר ההכנסות הנוכחיות גבוהות, אם משקיעים מעריכים שהשווי כבר משקף צמיחה מהירה מדי, או שההשקעות ידרשו מימון יקר יותר.

יפן: ניקיי איבד 1,713 נקודות - ומדד השבבים נפל יותר מהמדד הרחב

הבורסה בטוקיו חזרה היום לירידות חדות. Nikkei 225 ננעל ב-62,907.84 נקודות, ירידה של 1,713.40 נקודות או 2.65%, בסיום 22.10.2026. נתון הסיום אומת מול Nikkei Indexes, הגוף המחשב את המדד, ומול נתוני השוק של Nomura. מדד TOPIX ירד ב-1.14% וננעל ב-3,997.50 נקודות ב-22.10.2026.

התמונה בענף השבבים הייתה קשה יותר. מדד מניות השבבים של ניקיי נפל ב-5.28% וננעל ב-20,798.24 נקודות בסיום 22.10.2026. הפער בין מדד השבבים לבין המדד הרחב מעיד שעיקר לחץ המכירות התרכז בחברות הרגישות לציפיות להשקעות הון בשרשרת הייצור של מחשוב מתקדם.
 

נתוני המניות היפניות בטבלה הם מחירי הנעילה בבורסת טוקיו מ-22.10.2026, לפי ציטוטי הסיום ההיסטוריים של Yahoo Finance Japan

מיצרניות הזיכרון ועד ציוד הבדיקה: הסיכון מתפרס על כל השרשרת

Tokyo Electron מספקת ציוד למפעלי שבבים, Advantest מייצרת מערכות בדיקה למעבדים מתקדמים, ו-Lasertec פועלת בתחום הבדיקות בתהליכי ייצור מורכבים. Disco מספקת ציוד לחיתוך ולעיבוד שבבים. Kioxia פועלת בתחום זיכרונות NAND, ואילו SoftBank Group חשופה להשקעות טכנולוגיה ובינה מלאכותית. אלה תחומי פעילות שונים, אך הם תלויים במידה רבה במחזור ההשקעות הגלובלי במחשוב ובמרכזי נתונים.

הירידות בחברות הללו אינן הוכחה לכך שיצרניות המעבדים או הזיכרונות כבר קיצצו הזמנות בפועל. הפרשנות המתבקשת היא שהמשקיעים מגדילים את פרמיית הסיכון של שרשרת הערך כולה: אם הקמת מרכזי נתונים יקרה מהצפוי, ואם מימון ההתרחבות מתייקר, ייתכן שקצב ההשקעות בציוד ובמפעלים יתמתן בעתיד. זהו סיכון שהשוק מתמחר כעת - לא נתון עסקי שהתרחש בכל אחת מהחברות.

הסיבות לירידות: עלות ה-AI, תשואות האג"ח והמתיחות במפרץ

על פי סקירת Reuters מ-22.10.2026, גל הירידות באסיה נרשם על רקע ספקות ביחס לקצב שבו ההשקעות העצומות בתשתיות בינה מלאכותית יתורגמו להכנסות ולתזרים מזומנים. החשש התגבר כאשר החברות הגדולות נדרשות לשוקי החוב כדי לממן חלק מתוכניות ההתרחבות. גם כאשר הדוחות הכספיים בארה"ב חיוביים, אין בכך כדי להפחית באופן מיידי את הסיכון שבעלויות מימון גבוהות יותר.

גורם נוסף היה המתיחות במפרץ והחשש מהפרעות באספקת אנרגיה בעקבות תקיפות באזור סעודיה. הנפט התייקר במהלך הבוקר ב-22.10.2026, אולם מאחר שמדובר במחיר משתנה במהלך המסחר הבין-לאומי, לא מובא כאן מחיר חבית כנתון סיום. מבחינת יפן ודרום קוריאה, שתיהן יבואניות אנרגיה גדולות, עליית מחירי הנפט עלולה לייקר ייצור והובלה ולהקשות על הבנקים המרכזיים להוריד ריבית.

גם בנק קוריאה עצמו הדגיש בהחלטתו היום את הקשר בין מחירי האנרגיה, עלויות המימון, הנפקות חוב לצורכי AI והתנודתיות בשוק המניות. לכן מדובר ביותר ממימוש טכני לאחר העליות של יום רביעי: השוק עובר הערכה מחודשת של התשואה הצפויה מול העלות של ההון.

וול סטריט: סיום חיובי ב-21 באוקטובר, לפני הירידות באסיה
 

הנתונים הם נתוני סיום מלאים של יום רביעי, 21.10.2026, ולא נתונים תוך-יומיים של 22.10.2026. למרות העליות בארה"ב, שוקי אסיה לא המשיכו באותו כיוון. הפער משקף את הרגישות המיוחדת של הבורסות בטוקיו ובסיאול לשרשרת האספקה של השבבים ולתמחור מניות הטכנולוגיה.

אירופה: מגמה חיובית ביום רביעי

שוקי המניות באירופה סיימו את יום רביעי, 21.10.2026, בעליות, בהובלת תגובה חיובית לדוחות חברות, ובהן Randstad ו-EssilorLuxottica. נתוני הסיום הנקודתיים של STOXX Europe 600 התגלו כבלתי אחידים בין ספקי נתונים, ולכן שער המדד ושיעור השינוי אינם מובאים כאן. גם ציטוטים תוך-יומיים של המסחר ביום חמישי, 22.10.2026, לא נכללים בהיעדר אימות עדכני לשעת הסקירה. מגמת יום רביעי באירופה אינה מלמדת כשלעצמה כיצד יסתיים המסחר האירופי היום.

השורה התחתונה:

הכלכלה נהנית מהשבבים

אבל השוק דורש יותר...

22 באוקטובר 2026 מסתיים במזרח אסיה במכירות כבדות במניות שבבים, זיכרונות וציוד ייצור. המדדים ביפן ובדרום קוריאה נסוגו בחדות, אף שהמסחר האחרון בוול סטריט היה חיובי. במקביל, החלטת בנק קוריאה מלמדת שהפעילות הכלכלית והיצוא עדיין חזקים, אך האינפלציה והסיכון להתייקרות מימון ההשקעות מציבים גבול לאופטימיות.

המשקיעים אינם נדרשים רק להכריע אם הבינה המלאכותית תמשיך לצמוח. השאלה המרכזית היא איזה חלק מהצמיחה העתידית כבר מגולם במחירי המניות, כמה הון יצטרכו החברות להשקיע כדי לממש אותה, ומתי ההשקעות יתחילו לייצר תשואה שתצדיק את השווי הנוכחי. כל עוד השאלות הללו פתוחות, גם דוחות חזקים עלולים שלא להספיק כדי לבלום את התנודתיות.