סקירת השווקים של UBS / תמונה: Dreamstime25/08/2026 UBS Global Wealth Management
תשואות איגרות החוב של ארה"ב לטווח ארוך נותרות ברמה גבוהה, למרות התערבותו האחרונה של הממשל האמריקאי, בעוד השווקים ממתינים לפרטיה של תוכנית הגיבוש הפיסקלי שעליה אותת שר האוצר סקוט בסנט. העלייה בתשואות הריאליות היא שהובילה לעלייה האחרונה בחלקו הארוך של עקום התשואות, כאשר השווקים מתמחרים מחדש את פרמיית הסיכון על רקע שובם של חששות האינפלציה והגירעון הפיסקלי לקדמת הבמה.
עבור המשקיעים, השאלה המרכזית כעת היא כיצד לפעול, אם בכלל, בתגובה לעליית התשואות. תרחיש הבסיס שלנו מוסיף להיות כי התשואות צפויות לרדת ככל שהאינפלציה תתמתן. תוצאה מאקרו-כלכלית חיובית כזו אמורה לתמוך בהמשך התרחבותו של הראלי בשוקי המניות. בטווח הארוך יותר, יוזמות שיובילו לריסון פיננסי ולהורדה מלאכותית של התשואות צפויות להיטיב עם שוק המניות, כאשר גם הזהב צפוי להיות בין המרוויחים מתרחיש כזה.
התמקדו באיגרות חוב איכותיות במח"מ (משך חיים ממוצע) קצר עד בינוני.
הישארו מושקעים ככל שהראלי במניות מתרחב.
שמרו על הקצאה אסטרטגית לזהב.
מארק האפלה, מנהל ההשקעות הראשי (CIO) של UBS Global Wealth Management, מציין:
"למרות חששות השוק בנוגע לתשואות האג"ח הארוכות, אנו סבורים כי משקיעים לטווח ארוך צריכים להישאר מושקעים באמצעות תיק השקעות מגוון באופן נרחב. אנו שומרים על תחזית חיובית לגבי מניות גלובליות, מעדיפים איגרות חוב איכותיות במח"מ קצר עד בינוני, ורואים בזהב רכיב יעיל לגיוון התיק".
