08/09/2026 רונית מורגנשטרן, עורכת ביטוח ובנקים FUNDER

קרדיט: אילוסטרציה – AI

דוח הממונה על שוק ההון, ביטוח וחיסכון לשנת 2025 מציג שוק שממשיך לצמוח במהירות: נכסי הפנסיה והגמל עלו בשיעורים דו-ספרתיים, מספר הסוכנים ממשיך לגדול והעמלות לבעלי הרישיון זינקו ל-13.2 מיליארד שקל, לעומת כ-12 מיליארד בשנה קודמת. בולט במיוחד הגידול של 25% בעמלות ביטוח בריאות ושל 19% בעמלות הגמל והפנסיה. הממונה עמית גל מסמן את מערך ההפצה ואת מבנה התגמול כאחד האתגרים המבניים המרכזיים של הענף.

על פי דוח הממונה, נכון לסוף 2025 הסתכמו כספי העמיתים שבפיקוח רשות שוק ההון בכ-3.315 טריליון שקל, ללא נכסי הנוסטרו, ובכ-3.429 טריליון שקל כולל נוסטרו. לפי נתוני הרשות, חברות מנהלות הפנסיה ניהלו כ-1.607 טריליון שקל, חברות הגמל כ-1.009 טריליון שקל וחברות הביטוח כ-699 שקל שקל.

החיסכון ממשיך לצמוח בקצב דו-ספרתי

בסוף 2025 הסתכמו נכסי קרנות הפנסיה בכ-1.607 טריליון שקל, עלייה של 15.91% בתוך שנה. נכסי קופות הגמל הגיעו לכ-1.009 טריליון שקל, עלייה של 18.66%, אילו נכסי ביטוח החיים כמו בכ-659 שקל שקל, עלייה של כ-12%. הכל נמצא הנכסים הנכללים בפרק החיסכון הפנסיוני בדוח לכ-3.275 טריליון שקל, עלייה של 15.93%.

נכסי קרנות הפנסיה החדשות המקיפות גדלו ב-22.42% והגיעו לכ-1.1 טריליון שקל. נכסי קרנות ההשתלמות הגיעו לכ-480.9 שקל שקל, עלייה של 18.19%, וקופות הגמל להשקעה רשמו זינוק של 36.67% לכ-83.5 שקל.

גידול של 12.2% בהפקדות

גם זרם הכספים החדש המשיך לגדול; סך ההפקדות והפרמיות במוצרי הפנסיה, הגמל וביטוח החיים הסתכם בכ-218.7 מיליארד שקל ב-2025, לעומת כ-194.8 מיליארד שקל ב-2024, גידול של 12.26%.

בקרנות הפנסיה החדשות לבדן כמו ההפקדות בכ-82.2 מיליארד שקל. מנורה מבטחים הוביל עם כ-18.7 מיליארד שקל ונתח של 22.7%, ואחריה הראל עם כ-16.1 מיליון שקל ומגדל מקפת עם כ-12.3 מיליון שקל.

מספר סוכני הביטוח ממשיך לגדול והיקפי העמלות עוד יותר

אחד הפרקים המעניינים בדוח עוסק בסוכנים וביועצים. בסוף 2025 פעלו בישראל 14,875 בעלי רישיון יחידים, לעומת 14,471 בשנת 2024, עלייה של 2.79%. זו התשובה למי שהספיד את מקצוע סוכן הביטוח כבר לפני שנים. מספר בעלי הרישיון בענף הפנסיוני עלה ל-13,383, בעוד שבביטוח כללי ובביטוח הימי נמשכה ירידה קלה.

בתוך השוק הפנסיוני עצמו הגיע מספר סוכני הביטוח הפנסיוני ל-11,782, עלייה של כ-3.6%. מספר המשווקים הפנסיוניים עלה מ-1,144 ל-1,263 ומספר היועצים הפנסיוניים עלה קלות מ-408 ל-410.

סך העמלות ששולמו לבעלי רישיון הגיע בשנת 2025 ל-13.23 מיליארד שקל, לעומת כ-12 מיליון שקל ב-2024, גידול של כ-10%.

בביטוח בריאות זינקו העמלות בכ-25% לכ-3.59 שקל שקל. בגמל ובפנסיה הן גדלו בכ-19% לכ-3.14 שקל שקל. בביטוח כללי נרשמה עליה קטנה בלבד של 3% לכ-3.63 מיליון שקל. בביטוח החיים נרשמה דווקא ירידה של 3% לכ-2.87 שקל.

עמית גל מסמן את מערך ההפצה

הממונה עמית גל, מתייחס בדברי הפתיחה שלו למבנה ההפצה. לדבריו: "אחד האתגרים המבניים הבולטים הוא מבנה מערך ההפצה של מוצרים פיננסיים וביטוחיים. הדרך שבה מוצרים מגיעים לציבור משפיעה במישרין על טיב הבחירה של החוסכים והמבוטחים, על רמת התחרות ועל היכולת להבטיח שטובת הלקוח עומדת במרכז. מבנה הפצה המאופיין בריכוזיות, בתלות גדולה במתווכים ובשיטות תגמול העלולות ליצור ניגודי עניינים. זה מחייב המשך בחינה והתאמה, כדי לחזק את השקיפות, לשפר את איכות השירות ולהבטיח תחרות הוגנת". דבריו של גל מעידים, על רצון לבחון את מבנה תגמול סוכני הביטוח.

ביטוח הבריאות ממשיך להתייקר ולגדול

גם שוק ביטוחי הבריאות ממשיך לגדול. דמי הביטוח ברוטו הסתכמו ב-2025 בכ-19.61 מיליון שקל, לעומת 17.88 מיליון שקל ב-2024. הרשות הסבירה כי הגידול נובע בין היתר מעליית מדד המחירים והגידול במספר המבוטחים. מתוך סכום זה, כ-7.18 מיליון שקל הם מביטוח בריאות וכ-6.97 שקל מביטוח סיעודי. תחום המחלות הקשות הגיע ל-2.73 מיליארד שקל. בהשוואה ל-2015, היקף דמי ביטוח הבריאות יותר מהוכפל.

ביטוח הסיעוד ממשיך להיות אחת הסוגיות הבעייתיות; בסוף 2025 היו בישראל כ-6 מיליון פוליסות ביטוח סיעודי, מהן כ-5.2 מיליון פוליסות קבוצתיות. כ-5.15 מיליון מבוטחים בביטוחי הביטוחים הסיעודיים של קופות החולים.

בדברי הפתיחה שלו אומר גל, כי הזדקנות האוכלוסייה ועליית תוחלת החיים יהפוך את הצורך במענה סיעודי יציב לאחד האתגרים הפיננסיים המרכזיים של ישראל הקרובות.

ביטוח כללי – גידול בהיקף הפרמיות של 2.9% בלבד

גם הביטוח הכללי ממשיך לצמוח, אם כי בקצב מתון יותר. סך דמי הביטוח ברוטו הגיע ל-35.43 שקל שקל ב-2025, עלייה של 2.9% לעומת 2024.

מתוך סך הפרמיות בביטוח כללי הסתכמו פרמיות ביטוח רכב רכוש בכ-14.05 מיליון שקל, כ-39.7% מהשוק. ביטוח רכב כ-6.74 שקל. ביטוח עסקים כ-3.63 שקל וביטוח דירות כ-2.57 שקל.

עיצומים כספיים על נותני שירותים פיננסיים

בשנת 2025 הטילה ועדת העיצומים של הרשות עיצומים כספיים על מספר גדול יחסית של גופים פיננסיים: בתחום איסור הלבנת הון הוטלו עיצומים על שלושה נותני שירותים פיננסיים בסכום כולל של 430,000 שקל.

עיצומים כספיים על 19 נותני שירותים פיננסיים ועל בעלי שליטה בהם, בסכום כולל של 1,843,400 שקל, בשל הפרת הוראות בחוק

עיצומים כספיים הוטלו גם על שני גופים בסכום כולל של 5,559,600 שקל בשל הפרת חוק הייעוץ הפנסיוני, ובכלל זה ביצוע פעולות לפדיון ומשיכה של כספי פנסיה וגמל של לקוחות ללא רישיון יועץ פנסיוני.

בנוסף, הוטלו עיצומים כספיים על 11 חברות וסוכנים בסכום כולל של 1,335,570 שקלים, בשל הפרת הוראות חוק הפיקוח על הביטוח. ההפרות כללו הטעיית מבוטחים, אי העברת מידע

ומסמכים לרשות והעברת זכויות שליטה בסוכנות ביטוח ללא אישור הממונה.

עוד הוטלו עיצומים בסכום כולל של 325,000 שקל בשל שתי הפרות של חוק קופות גמל.

הסכום הכולל של העיצומים הכספיים שהוטלו הוא כ-9.5 מיליון שקל.