בהלת הזהב תופסת תאוצה: גיוסי שיא של 16.4 מיליארד דולר בקרנות הסל תוך שבעה שבועות 

כאשר All Eyes on NVDA, אז אנחנו בינתיים חוזרים לטרייד האוהב שלנו : זהב !

GS Research:

המינוף השוורי בזהב מזנק:

הפער בין היתרת הפתוחה (Open Interest) באופציות Call ל-Put בקרן הסל על הזהב, GLD, הגיע השבוע ל-כ-2.4 מיליון חוזים — הרמה הגבוהה ביותר מאז פברואר.

פער זה גדל ב-1.0+ מיליון חוזים מאז ההתערבות של יפן לתמיכה ביין לפני שלושה שבועות, כאשר העלייה הציגה האצה חדה לאחר שמשרד האוצר האמריקאי הכפיל במפתיע ביום רביעי את היקף ה-Buybacks המתוכנן לחוב ממשלתי לטווח ארוך.

נתון זה גבוה פי שלושה מהממוצע בשנים 2021–2024, שעמד על כ-0.8 מיליון חוזים.

זינוק דומה לרמה של כ-2.8 מיליון חוזים נרשם בינואר ובפברואר, כאשר מחירי הזהב חצו לראשונה את רף ה-5,500 דולר לאונקיה.

אי-הוודאות המאקרו-כלכלית והמוניטרית המתחדשת דוחפת שוב את המשקיעים להמר בעוצמה על עליות שערים בזהב.

הסנטימנט משנה כיוון:

קרנות סל גלובליות המגובות בזהב פיזי רשמו כניסת כספים (Inflows) של 6.4+ מיליארד דולר בשבוע שעבר — היקף הגיוס השבועי הגבוה ביותר שלהן מאז ינואר.

את המגמה הובילה צפון אמריקה עם 4.4+ מיליארד דולר, אחריה אירופה עם 1.7+ מיליארד דולר, ואסיה עם 300+ מיליון דולר.

נתון זה מהווה את שבוע הגיוסים השלישי בגודלו בהיסטוריה, והשבוע השביעי ברציפות של זרימת כספים חיובית.

לאורך רצף שבעת השבועות הללו, קרנות הסל המגובות בזהב גייסו סך כולל של 16.4+ מיליארד דולר.

במקביל, סך הנכסים המנוהלים (AUM) בקרנות הזהב הגלובליות טיפס ב-33+ מיליארד דולר בשבוע שעבר ל-615 מיליארד דולר — השיא הגבוה ביותר מאז השבוע השני של מאי.

בהלת הזהב העולמית תופסת תאוצה.

JPM Trading Desk: 

חדר המסחר נשאר חיובי (Constructive) למרות הרקע המאקרו-כלכלי הרועש הולך וגובר, ורואה את הזהב נסחר מ מכאן בטווח של $4,500–$5,000. נתוני מאקרו "חמים" מהצפוי עלולים להוביל לבדיקה מחדש (Retest) של ממוצע 200 ימים, בעוד שנתונים צנונים יותר ושוק שלא ישתכנע מהמסר שיצא מג'קסון הול עשויים לדחוף את הזהב קרוב יותר ל-$5,000 כבר בשבוע הבא.

זה אולי נשמע אגרסיבי, אך ב-JPM מציינים שהזהב זינק בכ-$1,100 בתוך חודש אחד בלבד בינואר, כך שתנועה חדה נוספת היא בהחלט אינה מחוץ לתחום האפשרויות.