BTIG מזהירים: המומנטום השלילי בטכנולוגיה רחוק מסיום; השבבים בסיכון לירידה של עוד 14% 

BTIG:

“המומנטום השלילי במגזר הטכנולוגיה רחוק מסיום”. BTIG צופה ירידה נוספת של עד 14% בשבבים.

היחלשות המומנטום במגזר הטכנולוגיה עדיין לא הגיעה לסיומה, כאשר מזהירים מפני סיכון לירידה נוספת של כ-9% עד 10% במניות הטכנולוגיה, ועד 14% נוספים במניות השבבים (סמיקונדקטורס).

מציינים כי גל המכירות (selloff) בשבוע שעבר היה תוצאה בלתי נמנעת של פוזיציות קיצוניות בשוק.

"זה הלך לכיוון שאליו זה היה חייב ללכת, הכיוון שאליו זה תמיד עמד ללכת" והוסיפו כי קרן הסל XLK רשמה "שבוע חיצוני שלילי" (negative outside week) ודחייה ברורה של שיאים חדשים – תבנית שהוא תיאר כתמונת ראי של הנר מתחילת אפריל, אשר הזניק את הראלי שנמשך מספר חודשים.

לפני גל המכירות, מדד העוצמה היחסית (RSI) של מגזר הטכנולוגיה עמד על 82, והמגזר נסחר ב-28% מעל לממוצע ל-200 יום שלו.

יעדי התיקון בשוק:

נסיגה לממוצע  ל-50 יום תהיה תוצאה נורמלית לחלוטין, וכי תרחיש זה "מרמז שישנו סיכון לירידה נוספת של כ-9% לפחות".

עבור מגזר השבבים מציינים כי:

לקרן הסל SOXX ישנו סיכון ירידה של כ-14% עד 17% כדי להגיע לממוצע ל-50 יום שלה.

הגדירו טווח זה כיעד הגיוני וסביר.

מניות המומנטום בעלות בטא גבוהה (High-beta momentum) ספגו ביום שישי את ההפסד היומי החד ביותר שלהן מאז מגפת הקורונה, עם ירידה של כ-9.5% עד 10%. ב-BTIG מעריכים כי סיכון היחלשות המומנטום באסטרטגיות לונג/שורט עומד על 11% עד 12% נוספים.

הרוטציה בשוק: מי מרוויח מהמצב?

מהצד השני של רוטציית המניות, הדגישו את מגזרי הבריאות (Healthcare) והפיננסים (Financials) – שני המגזרים בעלי הביצועים הגרועים ביותר במדד S&P 500 מתחילת השנה ועד ל-2 ביוני. לדבריו, מגזרים אלו החלו לפרוץ מתוך בסיסים של מספר חודשים. כמו כן, נרשמה התחזקות גם בקרנות הריט (REITs) ובמגזר מוצרי הצריכה הבסיסיים (Consumer Staples).

"הפיזור ההיסטורי שראינו בחודשים האחרונים החל להצטמצם, ואנו חושבים שיש לזה עוד לאן להמשיך לפני שהדברים יירגעו ויתייצבו", סיכמו ב-BTIG.