עסקת ענק של מאות מילארדים בין ארה״ב לערב הסעודית - מה המשמעות בפועל? 

‏

הנשיא טראמפ חתם על עסקה כלכלית משמעותית, שבמסגרתה ערב הסעודית התחייבה להשקיע לפחות 600 מיליארד דולר בארה"ב. מרכז הכובד של העסקה הוא טכנולוגיית הבינה המלאכותית – התחום הכי חם שיש.

מה המשמעות בפועל?

ערב הסעודית הבטיחה השקעות בהיקף עצום של לפחות 600 מיליארד דולר, כאשר גורמים רשמיים טוענים שהסכום עשוי לטפס אף לטריליון דולר. אחת מההשקעות המרכזיות כוללת רכישה של מאות אלפי שבבים מתקדמים מחברת השבבים האמריקאית אנבידיה במהלך חמש השנים הקרובות. לפי החברה, זו אחת ההזמנות הגדולות ביותר בתולדותיה. 

השבבים המתקדמים האלה ישמשו את ערב הסעודית להאיץ את פרויקט הבינה המלאכותית החדש שלה בשם "Humain" יוזמה שאפתנית שהממלכה הכריזה עליה לאחרונה. גם חברות טכנולוגיה נוספות כמו AMD ואמזון מעורבות בעסקה – כל אחת מהן חתמה על חוזים נפרדים בהיקף של מיליארדי דולרים לתמיכה בתשתיות הבינה המלאכותית שם.

אבל זה לא הכול. במסגרת העסקה, הממשל האמריקאי גם הסיר את המגבלות שהיו קיימות על ייצוא של שבבים מתקדמים לערב הסעודית ולאיחוד האמירויות, זה מהלך שמעיד על שינוי מדיניות משמעותי. והתגובה בשוק לא איחרה לבוא: כבר מטרום המסחר מניות אנבידיה זינקו בכ-5%, מניות AMD עלו ב-4%, וגם אמזון התייצבה.
 

מניות AMD, אנבידיה ואמזון מתאוששות. גרף יומי מאת TradingView

העסקה הזו עשויה לשרת את טראמפ וארה"ב הן כלכלית והן פוליטית. כלכלית, ההשקעות צפויות להזרים הון עצום לחברות אמריקאיות כמו אנבידיה, AMD ואמזון, ליצור מקומות עבודה חדשים, ולחזק את מעמדה של ארה"ב כמרכז עולמי לטכנולוגיה מתקדמת. פוליטית, טראמפ יוכל להציג את ההסכם כהוכחה ליכולותיו הדיפלומטיות ולכישורים כלכליים כולל החזרת בריתות אסטרטגיות, זה מהלך שעשוי לשפר את המעמד שלו בקרב תומכיו.

מבחינת השווקים – אנו עדים להתאוששות מניות הטכנולוגיה

מדד הנאסד"ק, שמרכז את חברות הטכנולוגיה המובילות, עשה קאמבק מהיר במיוחד שכלל עלייה של יותר מ-20% מהשפל שהוא רשם בחודש אפריל האחרון, תוך קצת יותר מחודש. זה קורה אחרי תקופה של ירידות חדות, שבהן משקיעים בפועל מכרו נכסים מסוכנים כולל כמובן מניות טכנולוגיה. עכשיו, כשיש פחות מכסים (גם אם באופן זמני) ויותר עסקאות, אנחנו רואים חזרה לביטחון מצד המשקיעים למרות שעדיין יש חשש ממיתון בארה"ב. אמנם גולדמן הקטין את הערכת הסיכון שלו למיתון בטווח של 12 החודשים הקרובים מ-45% ל-35%, אך הסיכון הזה עדיין כאן. למעשה, השינוי הזה מתבסס על גישה זהירה מצד הפד וגם על האופטימיות שיש כרגע בעקבות הסכם הרגיעה הזמנית (של 90 יום) במתיחות הסחר בין ארה"ב לסין. (מדובר בהסכמה הדדית להפחית את המכסים ההדדיים למשך 90 יום בלבד בשלב זה – תקופה בה יימשכו המגעים בניסיון להגיע להסכם קבוע), כך שאי אפשר לדעת מה ילד יום.

התמונה הרחבה: הבינה המלאכותית כובשת כל חלקה טובה

הבינה המלאכותית כבר לא רק עוזר אישי בטלפון או איזה עמית דיגיטלי לעבודה. מדינות משקיעות מאות מיליארדי דולרים בפרויקטים לאומיים שמבוססים על הטכנולוגיה הזו, וזה יוצר גל של עסקאות עם חברות וממשלות ברחבי העולם.

לא מפתיע אם כן שמנכ"ל אנבידיה הצטרף בעצמו לנסיעה של נשיא ארה"ב לערב הסעודית, הוא דאג להיות נוכח במוקד העניינים ולהבטיח שהחברה שלו תהיה חלק מרכזי במיזמים שמעצבים את העתיד.

עם זאת, ישנם קולות ספקניים בנוגע להיקף ולביצוע של ההשקעות המובטחות, כאשר חלק מהאנליסטים מציינים כי התחייבויות דומות בעבר לא תמיד מומשו במלואן. כבר היו מספר התחייבויות כלכליות ודיפלומטיות שהוכרזו על ידי הנשיא טראמפ במזרח התיכון לא מומשו במלואן או נתקלו בקשיים ביישום. לדוגמה, בשנת 2017, טראמפ הכריז על עסקת נשק עם ערב הסעודית בשווי של 110 מיליארד דולר, עם הבטחה לעסקאות נוספות בהיקף של 350 מיליארד דולר בעשור שלאחר מכן. עם זאת, בפועל, רק חלק קטן מהעסקאות הללו יצא לפועל והיו דיווחים על כך שהיקף המימוש היה נמוך משמעותית מהסכום שהוכרז בתחילה. ובקיצור, ובמילים אחרות, טראמפ נשאר עם שברי הסכמים ביד..

לסיכום, מצד אחד העסקאות של טראמפ במזרח התיכון אולי מעוררים בהלה בקרב ממשלת ישראל מבחינה מדינית, אך כלכלית, הן מעוררות תגובות חיוביות בשוקי ההון האמריקאי, במיוחד בתחום הטכנולוגיה, אך מצד שני, הן גם מעלות תהיות בנוגע ליציבות התהליך כולו ולביצוע בפועל של ההסכמים. אז האם התוכניות יתממשו? ימים יגידו.

אין בכתוב כל המלצה לביצוע פעולה כלשהי, כולל רכישה/קנייה/החזקה של סוגי ניירות הערך המופיעות בכתבה. ככלל, חובה על הקורא לעשות מחקר מעמיק בהתייחס לכל רעיון השקעה שהוא.

124 קרנות נאמנות שמחזיקות סה"כ 335 מיליון ב NVIDIA CORP
קרנות נאמנות שמחזיקות את NVIDIA CORP