26/12/2024 מערכת FUNDER

‏

לראשונה היקף הנכסים בקרנות 600 מיליארד שקלים

סיכום הגיוסים

מתוך נתוני הבורסה עולה כי קרנות הנאמנות גייסו בשנת 2024 (כשבוע לפני סוף השנה) כ 74 מיליארד שקלים כשמתוכם כ 35 מיליארד שקלים זרמו לקרנות הכספיות וכ 22 מיליארד שקלים זרמו למדדי S&P500 ונאסד"ק. ההפתעה החיובית נמצאת בקרנות האקטיביות אליהם זרמו כ 10 מיליארד שקלים (כולל לגידור).

להלן נתוני היקף קרנות הנאמנות כפי שעולים מנתוני רשות ניירות ערך: לראשונה היקף הנכסים בקרנות עולה על רף ה 600 מיליארד שקלים כאשר הגידול בשווי הנכסים עומד על כ 144 מיליארד שקלים (מתוכם כ 74 מיליארד שקלים גיוסים כאמור).

סיווג קרנות (כותרת על)	שווי נכסים ליום 24/12/2024	שינוי מתחילת החודש	שווי נכסים ליום 31/12/2023	שינוי מתחילת השנה
קרן כספית	150,588	-311	107,340	43,248
סה"כ קרנות מנוהלות	327,996	3,944	256,309	71,686
סה"כ קרנות מחקות (לא נסחרות)	103,125	2,816	74,361	28,764
סה"כ קרנות סל	168,998	7,092	125,361	43,637
סה"כ לשוק הקרנות	600,118	13,853	456,031	144,088
במליוני שקלים

פרוט הגיוסים - סיכום הבורסה:

אתמול פרסמנו את סקירת הבורסה לשנת 2024 שבוצעה על ידי אהוד ניר, כלכלן ביחידת המחקר, ושרית ברמן, מנהלת יחידת המחקר. פה אנו מביאים את החלק בסקירה העוסק בקרנות נאמנות:

(הסקירה נכונה לכשבוע לפני סיום השנה)

קרנות

קרנות סל וקרנות נאמנות מחקות

מגמות בפעילות בשנת 2024

בשוק קרנות הסל והקרנות המחקות נרשמה מגמת פעילות מעורבת מצד המשקיעים, אשר הושפעה באופן משמעותי מהמצב הביטחוני בארץ ומהאי-ודאות בנוגע למשך ועצימות הלחימה. בנוסף, תשואות החסר של המדדים המקומיים בחודשים הראשונים של השנה, כפי שפורט קודם לכן, תרמו גם הן לעיצוב התנועות בשוק זה.

בסיכום שנת 2024, נמשכו הזרמות כספי הציבור לקרנות המחקות (קרנות סל וקרנות פתוחות) והסתכמו בכ-29.2 מיליארד שקל, נטו, זאת בהמשך לכ-22.3 מיליארד שקל נטו שהוזרמו בכל שנת 2023 , כמפורט להלן:

בשוק המניות

בשלושת הרבעונים הראשונים של שנת 2024 נמשכה המגמה מהשנה הקודמת, עם הזרמות כספים לקרנות המשקיעות במדדי חו”ל, לצד מכירות של קרנות על מדדים מקומיים. עם זאת, בחודש אוקטובר חל שינוי מגמה, כאשר הציבור החל לרכוש קרנות על מדדים מקומיים ולמכור קרנות על מדדים בינלאומיים.

בסיכום שנת 2024, הציבור הזרים כ- 21.9 מיליארד ש”ח נטו לקרנות על מדדים בינלאומיים, לעומת הזרמה בהיקף של כ-1.8 מיליארד שקל נטו לקרנות על מדדים מקומיים.

בשוק איגרות החוב

הציבור רכש קרנות על מדדי איגרות חוב מקומיים לאורך כל השנה, למעט בחודשים יוני-יולי, בהשפעת התשואות האטרקטיביות שהציעו איגרות החוב המקומיות, באפיקי ההשקעה השונים, על רקע האירועים הביטחוניים והגיאופוליטיים. כמו כן הציבור רכש לאורך השנה, קרנות על מדדי איגרות חוב בחו"ל, זאת על רקע תהליכי הפחתות הריבית בעולם.

בסיכום שנת 2024, הציבור הזרים כ- 3.9 מיליארד ש”ח נטו לקרנות על מדדי אג"ח מקומיים, וכ-1.6 מיליארד שקל נטו לקרנות על מדדי אג"ח בינלאומיים.

   * בעיקר על מדדי S&P 500 ו-Nasdaq 100.
   ** בעיקר על מדדי ת"א 90 ות"א 125.
   *** בעיקר על מדדי תל בונד צמודים.

17 קרנות סל חדשות נרשמו למסחר בשנת 2024:

11 קרנות סל על מדדי מניות בינלאומיים – מתוכן: חמש קרנות על מדדי S&P 500 , ארבע קרנות על מדד NASDAQ 100, קרן סל על מדד Bloomberg US Analyst Recommendations וקרן סל על מדד אינדקס שבבים ארה"ב Top10.

שלוש קרנות על מדדי מניות בת"א - מדד ת"א-בנקים ות"א-90 (מדד חדש המשלב בין מדד ת"א 90 לבין מדד ת"א בנקים).

שתי קרנות סל על מדדי אג"ח חברות בת"א – מדד אינדקס Bullet שקלי 2029 ומדד אינדקס Bullet צמוד 2029.

קרן סל על מדד אג"ח בחו"ל – .US Treasury Bonds 5-7

מנגד, 18 קרנות סל פורקו ונמחקו מהמסחר ו-11 קרנות סל הפכו לקרנות פתוחות.

למועד זה, נסחרות בבורסה 472 קרנות סל, כלהלן:

לוח 12: שווי החזקות הציבור בקרנות סל* (במיליארדי שקלים):

סוג הקרן	מספר קרנות סל	שווי החזקות הציבור
קרנות סל על מדדי מניות בת"א	80	58.1
קרנות סל על מדדי מניות בחו"ל	246	77.8
קרנות סל על מדדי אג"ח בארץ	127	29.6
קרנות סל על מדדי אג"ח בחו"ל וסחורות	19	1.2
סה"כ	472	166.7

* ללא קרנות חוץ.

שווי השוק הכולל של קרנות הסל עומד על כ-166.7 מיליארד שקל בסוף השנה - גבוה בכ-41.6 מיליארד שקל לעומת השווי בסוף דצמבר 2023.

למועד זה, נסחרות בת"א 40 קרנות חוץ הנסחרות במקביל בחו"ל - 23 קרנות חוץ בניהולה של "בלאקרוק", ו-17 קרנות חוץ בניהולה של "אינבסקו". שווי החזקות הציבור בקרנות אלה עומד על כ-14 מיליארד שקל - גבוה בכ-7.5 מיליארד שקל לעומת השווי בסוף שנת 2023.

קרנות נאמנות אקטיביות

קרנות כספיות – השנה הוזרמו כ-35 מיליארד שקל לקרנות הכספיות, בהמשך לסכום שיא בהיקף של כ-53 מיליארד שקל שהוזרמו אליהן בשנת 2023. במהלך תקופות של אי-ודאות כלכלית וביטחונית, נרשמת לרוב העדפה של משקיעים לנכסי השקעה סולידיים ונזילים, מה שהניע את הציבור להזרים כספים בהיקפים משמעותיים לקרנות הכספיות. כך בשנת 2024, במיוחד על רקע תנודתיות גבוהה בשוקי המניות והאג”ח, לצד סביבת ריבית גבוהה הקרנות הללו היו אטרקטיביות עבור משקיעים המחפשים תשואה מיידית ונזילות גבוהה. מגמה זו חיזקה את מעמדן של הקרנות הכספיות ככלי השקעה מועדף בקרב ציבור המשקיעים המהווה תחליף לפקדון בנקאי.

יצויין, כי לקראת סוף השנה, עם ירידה במפלס אי-הוודאות הכלכלית והביטחונית, חלה התמתנות בקצב הזרמות הכספים לקרנות הכספיות. התמתנות זו מצביעה על חידוש האמון בשווקים ועל מעבר מבוקר של משקיעים מהשקעות קצרות טווח להשקעות בעלות אופי ארוך טווח ומסוכן יותר.

קרנות אקטיביות המשקיעות במניות בת"א

בקרנות האקטיביות המשקיעות במניות בת"א הוזרמו השנה כ-0.8 מיליארד שקל, לאחר משיכות בסכום של 3.7 מיליארד שקל בכל שנת 2023. בשלושת הרבעונים הראשונים של השנה בוצעו משיכות כספים בהיקף של כ-0.6 מיליארד שקל והחל מחודש אוקטובר השתנתה המגמה והוזרמו כספים בהיקף של כ-1.4 מיליארד שקל.

קרנות אקטיביות המשקיעות במניות בחו"ל

בקרנות האקטיביות המשקיעות במניות בחו"ל הוזרמו השנה כ-1 מיליארד שקל, מעט גבוה מהסכום שהוזרם לקרנות אלו בשנת 2023. עיקר ההזרמות (0.9 מיליארד שקל) בוצעו בשלושת הרבעונים הראשונים של השנה.

קרנות אקטיביות המשקיעות באג"ח בארץ

בקרנות האקטיביות המשקיעות באג"ח בארץ הוזרמו כ-4 מיליארד שקל השנה, לעומת משיכות ענק בסכום של כ-23 מיליארד שקל בשנת 2023.

קרנות אקטיביות המשקיעות באג"ח בחו"ל

בקרנות האקטיביות המשקיעות באג"ח בחו"ל הוזרמו השנה כ-3.4 מיליארד שקל לעומת כ-2.2 מיליארד שקל שהוזרמו לקרנות אלה בכל שנת 2023. גם לקרנות אלו עיקר ההזרמות (3.2 מיליארד שקל) בוצעו בשלושת הרבעונים הראשונים של השנה.

לוח 13: פעילות המשקיעים נטו בקרנות הנאמנות האקטיביות (במיליארדי שקלים):

קרנות גידור בנאמנות

קרנות הגידור בנאמנות הושקו בשנת 2023, במסגרת פעילות רשות ני"ע לשכלול שוק ההון הציבורי על ידי הגברת התחרות ויזום של מוצרים חדשים. השקת קרנות אלו המאפשרות לציבור הרחב חשיפה לאסטרטגיות השקעה הקיימות בעולם קרנות הגידור המסורתיות וזאת בכל סכום השקעה (ללא מינימום), תוך פיקוח מלא של הרשות ותוך שהרכישה (וגם המכירה) מתבצעת בפשטות באמצעות מערכת ההפצה של חברי המסלקה.

הצמיחה בהיקף הנכסים המנוהלים הנה ברקע מגמת הסטת נכסים מצד הציבור לנכסים בניהול אקטיבי מגודר ונובעת בין היתר גם מהסרת חסמי היערכות תפעולית אצל חלק מחברי המסלקה והתעניינות גוברת מצד מנהלי קרנות הנאמנות במוצר המאפשר גביית דמי הצלחה לצד גביית דמי הניהול.

למועד זה, רשומות במסלקת הבורסה 33 קרנות גידור בנאמנות, ושווי נכסיהן עומד על כ-1.05 מיליארד שקל, זאת לעומת 22 קרנות גידור בנאמנות שהיו רשומת בסוף 2023 ושווי נכסיהן עמד על כ-212.1 מיליון שקל.

_________________________________________________