אם כבר קרן גידור, אז למה לשלם יותר ולקבל פחות ? 

בעולם שבו הכסף שלכם אמור לעבוד עבורכם, הייתם מצפים לשקיפות ופיקוח, נכון? אז זהו, שבעולם קרנות הגידור זה לא תמיד המצב. אבל עכשיו, מתחת לפני השטח ובשקט יחסי, מתחוללת מהפכה שמאיימת לשנות את חוקי המשחק – ולהגיד שלום לעולם קרנות הגידור הפרטיות.

לפני כמעט שנתיים, רשות ניירות ערך נתנה אור ירוק למוצר חדש: קרנות גידור בנאמנות. השם לבדו כבר חושף את הכוונה: להכניס סדר לתחום שהיה במשך שנים מועדון אקסקלוסיבי למשקיעים בעלי הון וגופים מוסדיים בלבד. קרנות הגידור הפרטיות, שמנהלות בישראל מעל ל-50 מיליארד ₪, התנהלו עד כה עם פיקוח רופף ושקיפות אפסית. רוצים לדעת מה הביצועים של קרנות כמו "ספרה" או "טוליפ"? תשכחו מזה – רק אם ירצו להתפאר בתשואות, תזכו להצצה נדירה.

יתרון המס: דחיית המס שהופכת את המשחק

אז מה מייחד את קרנות הגידור בנאמנות?

בראש ובראשונה, היתרון המובהק בדחיית המס. בעוד שבקרנות גידור מסורתיות משלמים מס על הרווחים בכל שנה, בקרנות הגידור בנאמנות המס נדחה עד לרגע שבו תממשו את ההשקעה.

המשמעות פשוטה: הכסף שלכם נשאר בפנים, צומח ומתעצם בזכות הריבית דריבית. לא צריך להיות גאון פיננסי כדי להבין שזה יתרון משמעותי שמוערך ביותר מ1% תשואה עודפת בכל שנה.

כמו בכל שינוי גדול, גם כאן היו בתחילה ספקנים. מי האמין שמשקיעים יעברו ממוצר ותיק ומוכר לחלופה חדשה? ולמרות זאת תוך פחות משנתיים בלבד, הוקמו למעלה מ-30 קרנות גידור בנאמנות, כשהן מנסות לחזות את הפוטנציאל של משיכת משקיעים מכל רחבי השוק.

אפילו מנהלי קרנות הגידור הוותיקות הבינו שאין להתעלם מהשינוי. במקום להיאבק, הם הצטרפו למהלך ויצרו שיתופי פעולה. כך, למשל, קאי קפיטל הקימה יחד עם הראל קרן גידור בנאמנות , ואי.בי.אי הקימו קרנות בשיתוף פעולה עם "ספרה" מותג קרנות גידור ותיק וגדול ו"ראם" חברת הקרנות של הבית.

מה שהיה נראה כחלום רגולטורי הופך למציאות חדשה שמנהלי הקרנות לא יכולים להרשות לעצמם להתעלם ממנה.

בסופו של דבר, השאלה המתבקשת היא: למה שמשקיעים ימשיכו לבחור בקרנות גידור פרטיות?

קרנות הגידור בנאמנות מעניקות יתרונות ברורים: שקיפות מלאה, פיקוח רגולטורי מהודק, ודחיית מס שמייצרת ערך משמעותי עבור המשקיעים. עם הנתונים האלו, נראה שעולם ההשקעות מתקרב לעידן שבו "נאמנות" אינה רק שם של מוצר – אלא מילה שמגדירה את הדרך החדשה להשקיע.

 

 

לכותב עשוי להיות עניין אישי בנושא הכתבה. פרסום זה אינו מהווה הצעה לרכישת יחידות בקרנות ואינו מהווה תחליף לייעוץ / שיווק השקעות ו/או מס המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם.