עם כלביא - השקעות כאריה ? 

‏

הנה אנחנו כבר סוגרים שבוע ימים למלחמת איראן או בשמה המעניין "עם כלביא" וזו הזדמנות מעולה למעט אסקפיזם והסבר למה קורה בשווקי המניות בדגש על ישראל שלנו.

ראשית – מעט הסבר על המדדים המובילים בישראל והסקטורים שמרכיבים אותם!

מדד ת"א 35 – הלוא הוא מדד המכיל את 35 החברות בעלות שווי השוק הגדול ביותר בישראל מכיל בתוכו 3 סקטורים עיקריים:

נדל"ן – שפיר הנדסה, דמרי, אורמת, מבנה

גז ונפט – ניו מד אנרג'י, דלק קבוצה, אנלייט אנרגיה, אנרג'יאן

בנקים וביטוח – לאומי, דיסקונט, מזרחי, פועלים, בינלאומי, הפניקס, כלל ביטוח, הראל, מנורה מבטחים החזקות.

מדד ת"א 125 מכיל בתוכו את אותם 35 חברות מובילות עליהן דיברנו ובנוסף 90 החברות בעלות שווי השוק הבאות בתור (רובן ככולן מאותם 3 סקטורים!)

צריך לזכור כי שוק ההון בישראל והמדדים המובילים שלנו (מדד ת"א 35 ומדד ת"א 125)

עלו בהתאמה מעל 30% מאז 09/24 (מבצע הביפרים וכמה שבועות לאחריו חיסול נסראללה)!

יחד עם זאת מאז התקיפה המפתיעה של חיל האוויר בשמי איראן ב-13/06/25 – המשיכו המדדים לטפס, מהן הסיבות העיקריות לכך אחרי שהבנו ממה מורכב המדד המוביל שלנו כאן בישראל? 

וודאות – שוק ההון הכי שונא אי וודאות

אם ישראל בעזרת השם תצליח לחסל את הגרעין האיראני וטוב מכך להחליף את משטר האייתולות אחרי 46 שנה או אז הדרך לנורמליזציה עם סעודיה ובכלל לבנון וסוריה נראית קצרה מאי פעם!

המרוויחות העיקריות מכל מלחמה

לצערנו העורף ספג פגיעה קשה מאוד בגוף, בנפש וגם באלפי ואולי כבר עשרות אלפי מבנים שניזוקו.

המשקיעים המתוחכמים והגופים המוסדיים מבינים שהמדינה תצטרך לבצע מספר דברים לאחר\במקביל למלחמת איראן:

א. השקעה בממ"דים ובניית בתים מחדש – ההבנה שהמדינה תצטרך לקדם פרויקטים של התחדשות עירונית אולי לא רק לבתים מסוף שנות ה-70 אל גם לכאלו משנות ה-80 שאין בהם ממ"ד או מקלט.

מנתונים שפורסמו בימים אחרונים עולה כי בעיר בת ים שספגה נפילות ישירות ומשמעותיות רק כ-60% מהדירות ממוגנות בממ"ד או מקלט!

המרוויחות העיקריות הן כמובן חברות הנדל"ן שיבנו את הפרויקטים האלו, חברות ייצור מלט ואלומיניום שמהם ירכשו את החומרים לאותם בתים שניזוקו.

לכותב שורות אלו נפגע הבית בעצמו רק במזל (רקטה שנפלה בפ"ת 200 מטר מהבית) וכשהגיעו בעלי מקצוע הסבירו את צוואר הבקבוק שהולך להיות על מפעלי האלומיניום והזכוכיות בחודשים הקרובים!

ב. חברות הביטוח ובנקים– בעת מלחמה – אנשים פחות יוצאים מהבית \ בתים פחות נשדדים ורכבים פחות עוברים תאונות.

אפשר לומר כמעט בוודאות שתשלומי התביעות שהן ייאלצו לשלם בשנת 2025 יהיה נמוך מהותית מ-2024 לדוגמא.

הבנקים מבינים שריבית בנק ישראל תישאר גבוהה בזמן הקרוב כדי לממן את עלויות המלחמה היקרות – מה שיגרור המשך רווחי עתק ל-5 הבנקים הגדולים.

ג. גז ונפט – כמובן שייתכן וישראל פגעה או תפגע במתקני אנרגיה אסטרטגיים באיראן – דבר אשר באופן ישיר ישפיע על מקורות האנרגיה בעולם ומחיריהן.

המרוויחות המיידיות מפגיעה שכזו הן חברות הגז והנפט משום שמחיר חבית נפט וייתכן וגם גז טבעי יצמח משמעותית מפגיעה שכזו.

אז כיצד התבטאו העליות בשוק ההון בישראל בשבוע אחרון?

מדד ת"א בנקים 5 עלה ב-4 ימי מסחר ב-7.7%+ עד ה-18/06/25 כולל

מדד ת"א בניה עלה באותם הימים בלבד 15.5%+ עד ה-18/06 כולל

מדד ת"א 35 עלה ב+5% ונסגר נכון ל-18/06/25 והגיע לשיא כל הזמנים 2818 נקודות!

מדד ת"א 125 עלה +6.16% נכון בין ה-15 ל-18/06/26 באותם 4 ימי המסחר שלאחר תקיפת ישראל וגם כן נמצא בשיא כל הזמנים!

יצאתי לבדוק ב-32 שנים אחרונות (מאז קיימים המדדים המובילים בישראל) איזה מדד הניב תשואה עודפת – המדד המוכר של ארה"ב s&p500 או דווקא המדד המורחב שלנו מדד ת"א 125 – הנתונים כנראה יפתיעו אתכם!
 

ניתן לראות בטבלה כי ב-15 שנים מתוך ה-32 מדד ת"א 125 היה עם ידו על העליונה ואילו ב-17 שנים היה זה המדד האמריקאי שהניב תשואה עודפת! (אנחנו עדיין באמצע שנת 2025 אבל גם השנה עד לכתיבת שורות אלו – מדד ת"א 125 על +17% מתחילת השנה לעומת ה-S&p500 שעומד על +1.7% בלבד!).

כמו תמיד בשיחות ובפגישות שאני עורך יש המון ערך בפיזור גם בין מדדים שונים, גם פיזור גיאוגרפים וגם מטבעי!

צריך להיות בהחלט עם יד על הדופק ולנצל הזדמנויות אבל לעולם לא להיות 100% מסך כלל ההשקעות בישראל או 100% רק בארה"ב!

דן גרינברג הינו מתכנן פיננסי ופנסיוני המתמחה בקופות גמל, גמל תיקון 190, קרנות השתלמות, ליווי והכוונה לפרישה, בעל רישיון פנסיוני וכן BA בכלכלה וניהול עם למעלה מ-15 שנות ניסיון.   

אין באמור לראות המלצה להשקעה בחברה כזו או אחרת