08/07/2022 מערכת FUNDER

עדכון יום שישי 16:00:

החוזים על המדדים בוול סטריט עברו לירידה וזאת בגלל התוצאות הטובות יש לומר של דוח משרד העבודה האמריקאי. מתבונן מהצד על שוק המניות לא יוכל להבין את המתרחש. סימנים של מיתון העלו השבוע את המדדים ואילו סימנים של עוצמת הכלכלה מפילים את המדדים כעת.
אודי אלוני מנכ"ל FUNDER מסביר ש "הסוחרים בעיקר מחפשים סימנים שיעידו על הקלה עתידית בהידוק המוניטרי (עליות הריבית) אולם נחיתה קשה מידי של הכלכלה עלולה, בנוסף להקלה בתחום המוניטרי, לפגוע ברווחי החברות, אבל זאת אפשרות שהסוחרים כרגע פחות מודאגים ממנה." זאת הסיבה שנתונים חיובים בשוק העבודה דווקא מורידים את המדדים ומעלים חשש להמשך עליות ריבית שמהווים תחליף לשוק המניות.

להלן הנתונים:

שוק העבודה בארה"ב נשאר חזק ביוני, למרות שהפדרל ריזרב הקשיח את התנאים המוניטריים וכמה חברות הזהירו מפני פיטורים, כך הראו נתונים ממשרד העבודה שהתפרסמו לפני דקות אחדות.

להלן מספרים מהדוח של יום שישי:

תלושי עובדים למשרות לא חקלאיות: תוספת של 372,000 לעומת תחזית לתוספת של 268,000

שיעור האבטלה: 3.6% לעומת 3.6% צפוי

שכר לשעה ממוצע, חודש על פני חודש: תוספת של 0.3% לעומת 0.3% צפוי

שכר שעתי ממוצע, משנה לשנה: עלייה של 5.1% לעומת 5.0% צפוי

בדו"ח המשרות של מאי , מספרי השכר בארה"ב עלו ב-390,000 בחודש מאי, בעוד ששיעור האבטלה עמד על 3.6%. נתונים אלה עודכנו מעט למטה ביום שישי, כאשר העלייה במשרות של מאי מסתכמת כעת ב-384,000.

לפני הפרסום של יוני ומאי, כלכלת ארה"ב הוסיפה לפחות 400,000 משרות בכל חודש במהלך השנה האחרונה, והביאה את התעסוקה לטווח של 1% מהרמות שלפני המגפה. עם זאת, הרווחים החודשיים בעבודה נותרו חזקים על בסיס היסטורי.

הדו"ח של משרד העבודה מיוני מגיע כאשר משקיעים מודאגים מעליות המחירים הקשורות לאינפלציה ושיעורי ריבית גבוהים יותר.
______________________________________________________________

בישראל

הבורסה בת"א סיימה את השבוע בעליות ונראה שהיציאה לחופשה של חלק מהעובדים בעקבות חופשת הקיץ של פרופיל עושה טוב לבורסה.

מדד ת"א 35 עלה עלה בשבוע 1.24%+ מתחילת השנה ירדה בשבוע 6.4%-

מדד ת"א 125 עלה שבוע 1.64%+ מתחילת השנה ירד ב 6.89%-

מדד ת"א 90 עלה שבוע 2.89%+ מתחילת השנה ירד ב 7.03%-

מדד ת"א נדל"ן עלהשבוע 2.11%+ מתחילת השנה ירד ב 16.11%-

מדד ת"א בנקים 5 עלה שבוע 1.44%+ מתחילת השנה ירדה ב 5.57%-

סוף השבוע הסתיים בתו חיובי כאשר משרד האוצר פרסם את תחזית הכנסות המדינה העדכנית לשנת 2022 . התחזית עודכנה כלפי מעלה ועומדת כעת על 456.6 מיליארד ₪.

עוד נמסר שהצמיחה בשנת 2022 צפויה להסתכם ב- 4.9%. הקצב החזוי בשנת 2023 יעמוד על 3.5%. הרכב הגידול החזוי בישראל מראה גם בשנת 2022 הגידול צפוי להיות מובלת על ידי הגידול בצריכה פרטית. ההשפעות השליליות של ההתפתחויות הכלכליות בעולם צפויות לבוא לידי ביטוי בעיקר בשנת 2023.

בעולם

S&P500

השווקים בעולם עדיין מפחדים מהמיתון אבל הם ממשיכים לעלות ועושים בצורה חזקה עם מדד ה-S&P בוול שהתקדם אתמול ליום רביעי חיובי ברציפות, והשווה את הרצף הארוך שלו מתחילת השנה. הריבאונד עדיין בהשוואה להפסדים של המחצית הראשונה של 2022, אבל הם אפשריים למדד לצאת מ'שוק הדובי'. כלומר, פחות מ-20% מהשיאו.

שתי היממות השוריות מציאות בכל עליות חדות בתשואות אג"ח משרד האוצר האמריקאי, כאשר השנתיים וה-10 שנים שתיהן מעל ל-3% אתמול ועקום התשואות התהפך זה היום השלישי ברציפות. משקיעי האג"ח צופים מיטון מתקרב.

מוקדם יותר השנה, התנועה המהירה כלפי מעלה של שוק האג"ח והערות הריבית האגרסיביות של הפד הפחידו את הבורסות, אך השבוע נראה שהחשש שכך.

המבחן היום יגיע היום מנתונים מדו"ח שוק העבודה בארה"ב .אם המספרים יצביעו על כך שייתכן שגידול השכר הגיע לשיא ולא יעלה להמשיך למה שעלה והתעסוקה עדיין חזקה, אז השוק יכול לנשום לרווחה העלה ולחזק את תפיסתו שהתמחר מספיק אות ריבית לעת עתה ועשוי לאפשר את ההידוק המוניטרי.

באסיה המדדים עולים היום, למרות המתקפה על ראש הממשלה לשעבר שינזו אבה. הבורסה של טוקיו עלתה בכחצי אחוז וגם שנחאי והונג קונג עלו. בשווקים באסייה גוברת התקווה שגו'ו ביידן יסיר מכסים מתקופת על סחורות סיניות כדי להוריד את האינפלציה בארה"ב.

בנוסף נודע כי בייג'ין שוקלת להשיק תמריצים גדולים לכלכלה מקרטעת, ולאפשר למחוזות מקומיים לגייס מיליארדי דולרים באמצעות הנפקת אג"ח עבור פרוייקטים תשתית. החוזים העתידיים בווליום ירדו לאחר הסגירה החדה אמש.

אתמול השווקים אהבו את דבריו של כריסטופר וולר, מחברי ה-FOMC של הפדרל ריזרב, שנתן חסות לעלייה של 75 נקודות בסיס ביולי וכנראה של 50 נקודות בסיס בספטמבר, והוסיף הערה של אופטימיות לגבי מגמת הכלכלה. "באופן אישי - הוא אמר - אני שחלק מהפחדים מהמיתון הם קצת מוגזמים".

אפילו 'נץ' כמו ג'יימס בולארד אתמול אהב את השווקים, מה שמרמז על נחיתה רכה אפשרית לכלכלה. החוזים העתידיים ה-EuroStoxx 50 גם הם לא בהירים במיוחד חממות, אבל הם מגיעים לאחר סשן חיובי מאוד לבורסות אירופה, עם מילאן בחולצה הוורודה, שעלתה ב-3.05%, בעוד פריז עלתה ב-1.6% ופרנקפורט ב-1.97%. לונדון גם עלתה ב-1.14% ביום ראש הממשלה בוריס ג'ונסון השליך את המגבת ועזב את ההנהגה הטורית, ושומר להישאר ראש ממשלה עד שיבחר יורש באוקטובר.

מחיר הנפט הגולמי, שבימים לאחר החשש מהמיתון הביא מתחת ל-100 דולר, החל לעלות שוב, כאשר ברנט עומד על 105 דולר באסיה וה-WTI עומד על 102. שוק המט"ח, האיירו הוא נשאר חלש ב-$1.0143 והין עולה מתחת ל- 136$

היום, בנוסף לנתונים על שוק העבודה האמריקאי, צפויים נאומים של כריסטין לגארד ונשיא הפד הניו יורקי ג'ון וויליאמס. באינדונזיה נפתחת ה-G20 של שרי החוץ, בשלל פגישות דו-צדדיות, בעוד פסגה בין לברוב הרוסי לבלינקן אמריקאי נשללת.

ממוסקבה הגיעה אתמול מילים קשות על המלחמה. בעיצומה של מתקפה על דונבאס, ולדימיר פוטין אמר כי המלחמה באוקראינה רק החלה , כי "עדיין לא התחלנו לעשות דברים ברצינות".

הקרנות העולות ביותר מתחילת החודש/השבוע:

	שם קרן הנאמנות	ענף	מנהל הקרן	סוג קרן	דרוג משקיעים	תשואה יומית	מתחילת החודש	מתחילת השנה	שנה	חשיפת מטח	חשיפת מניות	דמי ניהול	גודל קרן	תאריך שער	ותק
1	ברק אולטרה נאסד"ק 100 פי 3	ממונפות ואסטרטגיות ממונפות בסיכון גבוה	ברק	מנוהל		1.95%	9.27%	#	0%	120%	200%>	0%	2.1	06/07	0.33
2	איילון אקסטרים נאסד"ק 100 פי 3	ממונפות ואסטרטגיות ממונפות בסיכון גבוה	איילון	מנוהל	2.6	1.63%	8.63%	-68.4%	-59.49%	120%	200%>	1.85%	49.5	06/07	3.23
3	קסם KTF אינדקס מחשוב ענן מנוטרלת מט"ח	מניות בחו"ל לפי ענפים בחו"ל- מנוטרלת מט"ח ענפים אחרים	קסם	מחקה	4	-0.84%	7.5%	-40.61%	-40.1%	10%	120%	0%	10	06/07	1.56
4	MTF מחקה Bluestar Genomic Health Care מנוטרלת דולר	מניות בחו"ל לפי ענפים בחו"ל- מנוטרלת מט"ח ענפים אחרים	מגדל	מחקה	3.5	0.39%	7.27%	-43.98%	-57.5%	120%	120%	0.8%	14.9	05/07	1.56
5	קסם KTF Indxx Global Digital Healthcare מנוטרלת דולר	מניות בחו"ל לפי ענפים בחו"ל- מנוטרלת מט"ח ענפים אחרים	קסם	מחקה		0.79%	6.97%	-21.48%	0%	120%	120%	0.75%	0.3	05/07	0.96
6	מור מחקה אינדקס סייבר למחשוב ענן גלובלי	מניות בחו"ל לפי ענפים בחו"ל- חשופת מט"ח ענפים אחרים	מור	מחקה	2.3	-1.39%	6.95%	-20.7%	-21.23%	120%	120%	0.75%	106.2	06/07	1.58
7	S&P Kensho Human Evolution PTF	מניות בחו"ל לפי ענפים בחו"ל- חשופת מט"ח ענפים אחרים	פסגות	מחקה	3	-0.74%	6.86%	-23.94%	-35.88%	120%	120%	0.8%	9.5	06/07	1.79
8	תכלית TTF ת"א-קלינטק	מניות בארץ מניות לפי ענפים מדד אחר	מיטב תכלית	מחקה	4.5	2.28%	6.54%	-16.23%	-21.57%	0%	120%	0%	3.7	07/07	1.39
9	קסם KTF ת"א-קלינטק	מניות בארץ מניות לפי ענפים מדד אחר	קסם	מחקה		2.28%	6.54%	-16.27%	-21.62%	10%	120%	0%	6.2	07/07	1.39
10	PTF ת"א-קלינטק	מניות בארץ מניות לפי ענפים מדד אחר	פסגות	מחקה		2.27%	6.53%	-16.19%	-21.58%	10%	120%	0%	1.8	07/07	1.39