מיוחד ל-FUNDER >> מראש השנה שעברה ועד ראש שנה הנוכחי >> מדד חברות הביטוח עלה בכ-45%
 

לאחרונה, פרסמה המפקחת הקלה רגולטורית בנושא חלוקת הדיבידנדים, כך שרוב חברות הביטוח צפויות לחלק דיבידנדים כבר השנה וזאת בניגוד כאמור לחששות השוק. מי בתי ההשקעות נהנו מהעלייה של המניות?

 

 

FacebookTwitter Whatsapp
קובי שגב מנכל אילים קרנות נאמנותקובי שגב מנכל אילים קרנות נאמנות

24/09/2017 קובי שגב ואודי לוין

מראש השנה הקודם ועד היום, שווי השוק של חברות הביטוח בישראל זינק. מדד חברות הביטוח עלה בכ-45%. זאת בהובלת הראל, מגדל והפניקס.


השנה האחרונה, מגיעה לאחר מספר שנים קשות וכואבות, בהן שווי השוק של חברות הביטוח נחתך. 

ב-3 השנים שקדמו לראש השנה הקודם, ירד מדד הביטוח ב-21%. החששות בשוק נבעו משני גורמים עיקריים. הראשון, היה יכולת החברות להמשיך להשיג תשואות גבוהות על ההון, כפי שהציגו בתקופת ירידת הריבית, בה נרשמו רווחי הון חריגים. השני, נגע לחוסר הוודאות בישום תקן חשבונאי חדש והשפעתו העתידית על חברות הביטוח בישראל (Solvency II). עיקר ההשפעה של התקן החדש היא על גודל ההון הנדרש לריתוק ע"י חברת הביטוח, כמנגנון לספיגת הפסדים מהסיכונים אליהם היא חשופה במקרה קיצון משמעותי. אימוץ התקן החדש, מעלה בצורה משמעותית את ההון הנדרש מרוב חברות הביטוח לרתק וזאת עד סוף 2021. דבר זה, הוביל את השוק להבין, כי החברות יתקשו מאד, אם בכלל, לחלק דיבידנדים בעתיד הנראה לעין ואולי אף יאלצו לגייס הון נוסף בבורסה, באמצעות הנפקת מניות. התוצאות ברורות - אם בסוף שנת 2013 נסחרו ששת חברות הביטוח, בשווי שוק כולל של כ-22.5 מיליארד ₪, הרי שהיום שווי השוק המצרפי, עומד על כ-21 מיליארד ₪ וזאת בזמן שהרווחים המצרפיים של חברות הביטוח בזמן זה, עלו על 8.5 מיליארד ₪! 

בשנה האחרונה, פחתה אי הוודאות סביב אימוץ התקן החדש. שכן, מההסברים והביאורים המפורטים בדוחותיהן של חברות הביטוח, נראה כי בהתאם לציפיותינו, המצב הרבה פחות חמור משחשבו בשוק, והדרך לעמוד בדרישות ההון, לא חייבת להיות דרך הנפקת מניות במחירי רצפה, כפי שסברו תחילה. אנו מצפים כיום, שחברות הביטוח יעמדו בדרישות התקן בזמן וללא קושי. לאחרונה, פרסמה המפקחת הקלה רגולטורית בנושא חלוקת הדיבידנדים, כך שרוב חברות הביטוח צפויות לחלק דיבידנדים כבר השנה וזאת בניגוד כאמור לחששות השוק.

במבט מראש השנה אשתקד לערב ראש השנה הקרוב, נראה כי כל האמור, היווה קטליזטור לעלייה החדה שנרשמה בשווי השוק של חברות הביטוח. למרות הביצועים הפנטסטיים בשנה האחרונה, מחלקת המחקר של אילים מאמינה כי סקטור הביטוח עדין זול ונסחר עמוק מתחת לשוויו הכלכלי. 

קובי שגב מנכ"ל אילים קרנות נאמנות ולאודי לוין מנהל השקעות באילים קרנות נאמנות.

מנהלי השקעות שמחזיקים את הראל השקעות מעל שווי של 5,000,000 

מנהל השקעות

שווי באלפי בשקלים

ילין לפידות

104,184.86

אילים

93,934.90

מור

39,888.16

פסגות

25,322.07

אלטשולר שחם

15,034.88

מגדל

13,301.68

אי.בי.אי

12,836.42

מיטב דש

11,981.68

אנליסט

9,215.14

הראל-פיא

6,885.20



הקרנות שמחזיקות את הראל השקעות.

מנהלי השקעות שמחזיקים את מגדל ביטוח מעל שווי של 5,000,000

מנהל השקעות

שווי באלפי בשקלים

אילים

88,519.83

ילין לפידות

80,498.72

אלטשולר שחם

16,763.10

מגדל

8,780.82

פסגות

7,825.19

אנליסט

6,871.93

מיטב דש

5,712.84




הקרנות שמחזיקות את מגדל ביטוח.

מנהלי השקעות שמחזיקים את הפניקס מעל שווי של 5,000,000

מנהל השקעות

שווי באלפי בשקלים

אלטשולר שחם

27,594.95

מור

21,528.30

פסגות

12,239.08

ילין לפידות

11,863.04


הקרנות שמחזיקות את הפניקס.

מנהלי השקעות שמחזיקים את כלל עסקי ביטוח מעל 5,000,0000

מנהל השקעות

שווי באלפי בשקלים

ילין לפידות

25,476.85

מור

15,845.10

אלטשולר שחם

14,491.64

פסגות

12,565.53

אי.בי.אי

9,198.34

מגדל

6,899.52

אילים

6,114.41

מיטב דש

5,916.23


הקרנות שמחזיקות את כלל עסקי ביטוח.

מנהלי השקעות שמחזיקים במנורה מבטחים אחזקות מעל שווי של  5,000,000

מנהל השקעות

שווי באלפי בשקלים

מור

28,264.11

פסגות

9,669.53

מגדל

6,777.49

אילים

6,645.94

מיטב דש

6,615.62





הקרנות שמחזיקות את מנורה מבטחים אחזקות

מנהלי השקעות שמחזיקים את ביטוח ישיר מעל שווי של 5,000,000


מנהל השקעות

שווי באלפי בשקלים

מור

36,558.12

אלטשולר שחם

15,451.14

מיטב דש

7,019.97

פסגות

5,449.00




הקרנות שמחזיקות את ביטוח ישיר

נתוני האחזקה של בתי ההשקעות נכונים ל- 29/6/17

המידע הנכלל בעבודה זו אינו מהווה ייעוץ בהשקעות ואין בו כדי להחליף יעוץ השקעות בהתחשב בנתונים, במטרות ובצרכים הייחודים של כל אדם. המידע הנאסף ממקורות הנחשבים לאמינים אך אין אנו ערבים לאמיתותו ו/או לדיוקו ו/או שלמותו של המידע. אילים קרנות נאמנות בע"מ (להלן: החברה) ו/או מי מעובדיה לא יהיו אחראים באופן כלשהו לנזקים ו/או הפסדים כלשהם העלולים להיגרם כתוצאה מהסתמכות על מידע זה. המידע משקף את עמדתנו ביחס לנכסים ולמטבעות המוזכרים נכון ליום כתיבתו בלבד. חברת אילים קרנות נאמנות בע"מ עוסקת בניהול קרנות נאמנות והינה חברה קשורה לחברות העוסקות בניהול השקעות ללקוחות, ניהול קופות גמל, בפעילויות מסחריות אחרות ובפעילויות אחרות בשוק ההון ועשויות להחזיק עבור עצמן ו/או עבור לקוחותיהם את הנכסים הפיננסיים והמטבעות המוזכרים ולפעול בהם בכל זמן לפני פרסום מידע זה ו/או לאחריו. טל"ח.

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן–בין באופן כללי ובין תחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

Right
Left

 

 
 
 

 

האתר מאפשר לראות את הרכבי קרנות נאמנות עד לרמת נייר הערך הבודד ובנוסף לדעת כמה קרנות נאמנות מחזיקות באותו נייר ערך מסוים ובאיזה היקף.בנוסף האתר מעלה כתבות פרשנוית וראיונות עם מנהלי קרנות לשם הצגת מדיניות ודרך קרן נאמנות.